我們真正處於人工智慧循環的哪個階段？頁岩熱潮的類比

美國頁岩革命為我們提供了一個有趣的視角，來框定我們今天在人工智慧方面的站位。

在2000年代中期，頁岩承諾釋放大量能源資源，重塑地緣政治。資金湧入，鑽井平台激增。每個人都在談論能源獨立。

但事實上發生了什麼：狂熱高漲，公司毫無節制地燒錢，循環達到頂峰，現實終於追上來。贏家？通常是最後站立的人——經歷整合存活下來的運營商，而不是早期的炒作者。

現在，人工智慧的情況也很相似。敘事令人陶醉。資本支出正垂直擴張。每家公司都在拼命部署模型。但問問自己：這些部署中有多少能真正產生投資回報？又有多少會變成白象？

頁岩教我們，泡沫並不否定基本的論點——能源需求是真實的，頁岩確實重要。問題在於時機和執行。大多數人在頁岩上沒賺到錢，只有少數人做到了。

同樣的邏輯可能也適用於此。人工智慧不會消失，但目前的定價和投資熱潮？值得關注。歷史告訴我們，我們正處於中間章節，而非終章。