這裡有個沒有人在談的關鍵點：全球DM通膨已經降到五年來的最低點。聽起來很看漲，對吧？但事情沒那麼簡單。

真正的轉折點在於關稅。雖然通縮壓力為央行提供了一些喘息空間，但關稅局勢正在重塑一切。貿易壁壘可能完全改變局勢——有可能通過供應鏈中斷和更高的投入成本重新點燃通膨。

所以我們遇到了一個矛盾：通膨降溫與貿易摩擦升高並存。對資產配置和市場週期來說，這種張力讓交易者保持警覺。數字在紙面上看起來不錯，但政策動作才是沒有人能忽視的變數。