K线圖的劇烈波動已經成了新常態——比起心電圖的跳動也不遑多讓。眼下市場被兩股力量撕裂：一邊是美聯儲內部的政策之爭，另一邊是投資者帳戶裡跳躍的數字。行情變數之大，讓人時刻如履薄冰。

最近比特幣的下跌表現再次刷新了認知。這已經是過去一個月裡反覆上演的場景——每一次高位都像是精心設計的陷阱。深夜盯盤時，那種心理壓力不僅來自跌幅本身，而是這種波動已經變成了日常。

看看美聯儲內部在幹什麼就明白了。鷹派和鴿派正在上演一場激烈的政策之爭：鷹派堅持"通脹未死就不降息"，鴿派反駁"再不調整就業市場要出問題"。這種內部分歧在美聯儲111年的歷史上都極為罕見。今年8月特朗普解職美聯儲理事的事件，足以說明這種權力爭奪的激烈程度。

現狀是：內部矛盾愈演愈烈。

**美聯儲分裂，市場買單**

12月會議紀要剛剛披露，FOMC的投票結果說明了一切——以9比3的微弱多數通過了25個基點的降息決議。這是自2019年以來異議最多的一次。三位反對者中，有人主張直接降息50個基點，還有兩位堅決反對任何降息。

更扎心的是，就連支持降息的官員也承認這個決定是在"微妙的平衡"中做出的，暗示維持利率不變也完全說得過去。

這種公開的政策分裂對市場造成的影響是：沒有人能確定美聯儲下一步會怎麼走。9月時這種不確定性甚至導致40萬投資者爆倉，損失達17億。加密市場因為槓桿特性明顯，成了最容易被這種政策搖擺擊中的領域。