價值投資難在哪，慢慢變富和快快變富-宇宙正規加密數字貨幣交易所平台

很多人認為價值投資是很難的，

同時也認為價值投資就是要長期投資，

這個長期是大家不喜歡的，

難堅持的，

所以認為很難。

甚至有我認識的身邊的人，

說自己是認可價值投資的，

但是因為要長期，

他覺得不如短線來錢快，

所以就不選擇學習價值投資和實踐價值投資了。

我只能笑笑了，

因為我知道他覺得我拿十倍股的過程太痛苦，

時間太長了，

無法達到他短期賺錢或者說見到大收益的效果。

其實，

正是因為不懂價值投資才會覺得難，

才會覺得需要時間長。

第一，

價值投資和長期，

沒有必然聯繫。

可能是大家聽了一些巴菲特的那些現金流折現法，

要求看懂一個企業的終身現金價值，

才能去投資，

就覺得這是長期的。

也有可能是因為巴菲特經常說，

可口可樂他終身不賣出的股票（其實他在很多股票上都說過這樣的話，

但是最後也還是賣掉了），

就覺得太長期了，

如果我們買入一個股票，

需要終身不賣，

那我賺什麼錢？我需要的是炒股賺錢後的買別墅買遊艇，

實現財富自由（我確定這是一些身邊的朋友的想法）。

其實價值投資從來沒有說過與時間的關係，

只說買點和賣點，

而在買點之前當然是等待，

在賣點之前也是等待。

而等待是什麼？就一定是指長期嗎？顯然不是嘛，

如果你今天買入，

一週後就出現了賣點，

為什麼不賣呢？價值投資的祖師爺格雷厄姆甚至要求，

兩年內必須賣掉股票！具體做法就是如果買入的股票短期內上漲了50%就馬上賣掉，

如果持有了兩年還沒有上漲到50%，

也要賣掉。

這個和長期有關係嗎？顯然不但不是長期，

反而是短期呀。

第二，

長期等待是長期的，

很難的，

等待買入點，

等待賣出盈利點，

這是很難受的長時間的煎熬的過程。

如此想法的人，

又是不入門的價值投資者想像的、

特有的。

等待是什麼？如果你都不知道自己在等什麼，

那這個等待有什麼意義？如果你知道自己在等什麼，

又怎麼會難，

怎麼會是遙遙無期呢？

第三，

價值投資者需要擁有強大的內心和長期持股的耐心，

以對抗股價的劇烈波動，

如此歷經跌蕩起伏波濤洶湧後才有可能獲得最後的成功。

隨便舉例，

比如巴菲特2008年開始買入比亞迪，

後賣出，

因為中間股價多次腰斬但是他卻不為所動，

“堅持”堅守了痛苦的14年後，

終於獲得了超過30倍的收益。

而真實的情況是這樣的嗎？真實的情況是，

他和芒格每天跳著踢踏舞開心快樂去上班，

每天笑呵呵地渡過了愉悅的14年就拿到了超過30倍的收益

我自己是一路從零開始創業過來的，

後來接觸到了價值投資後馬上就理解接受認同了，

開始我以為是因為自己做企業的，

對企業的了解自然轉為對其他人的企業的理解，

所以比較易容接受價值投資。

但是後來才發現，

身邊很多其他的企業家們（就是做過很多年生意的老板們吧）就是不懂投資，

更不懂價值投資。

而那邊沒有做過企業、

經營過企業的大多數人打工的人呢？是不是更難接受了呢（我自己無法想像那些沒有做過企業的人而又投資非常出色的是怎麼樣做的，

確實有這樣的人存在）？所以才覺得有可能價值投資是難讓大多數人接受的。

一、

價值投資難，

難在需要目光長遠而不急功近利。

這個顯然還是關於長期投資的問題，

顯然是不對的。

還是上文說的，

與長期不長期沒有關係，

巴菲特非常著名的那句“沒有人願意慢慢變富”誤導了很多人，

在他人生的總財富中，

99%來自以55歲以後，

更加說明了大家要知道複利的力量，

讓大家需要更加關注長期，

目前放長遠些，

才可能獲利成功。

現實真是如此嗎？來，

請給我55歲之前巴菲特的1%的財富，

我願意在55歲之前慢慢變富。

只需要你給我一個100%的確定性。

讓我慢慢得到巴菲特的1%即15億美金，

也就105億人民幣吧。

誰會不願意呢？太扯了吧。

雞湯喝多了，

會不會尿酸高呢？

二、

價值投資難，

難在需要逆勢而為，

別人貪婪時你恐懼，

別人恐懼時你貪婪。

1986年，

巴菲特在致股東信裡說“Be fearful when others are greedy, and be greedy when others are fearful.”結合他的投資生涯輝煌業績，

這句空洞的話被中國股民奉為經典。

我從第一次聽到這句話開始就深度懷疑有多少人能知道：什麼是貪婪，

是買1%？還是50%，

抑或是100%才叫貪婪？別人？別人是誰？你認識的人嗎？還是巴菲特？我怎麼知道別人的貪婪是多少？什麼時候他們貪婪了？貪婪的對象是誰呢？恐懼，

恐懼是要我不買股票嗎？還是需要我剁掉股票，

剁掉多少倉位才叫恐懼呢？10%？90%嗎？誰能告訴我？反正巴菲特沒有直接回答我這些問題。

不過我已知道答案了。

如果有人接受了我之前的建議，

讓能力圈發揮其應有的作用，

那麼當他了解了不能理解價值投資的時候，

他願意放棄投資的話，

那真的是太好了，

至少做到了不懂不做，

不做就不會虧了。

不虧就已經戰勝了市場上90%的人了。

那如果有人又說，

難道不懂價值投資就不能投資了嗎？那當然不是，

投資之道千千萬萬，

而殘酷的社會現實會毒打到你認清，

哦，

原來不是條條大道通羅馬！

在猶他州聖丹斯的一次午餐聚會上，

巴菲特受邀與幾位科技界領袖交流，

期間亞馬遜創始人傑夫·貝索斯（Jeff Bezos）向巴菲特提出一個許多人共同的困惑問題：“你是世界上最富有的人之一，

投資哲學卻如此簡單，

為什麼沒人複製你？”（You’re one of the wealthiest guys in the world, and your investment thesis is so simple. Why doesn’t anyone copy you?）

巴菲特回答說“因為沒有人願意慢慢變富。

”

（Because nobody wants to get rich slow.）

我想很多人都聽說過這個故事，

以及這句非常有名的“沒有人願意慢慢變富”。

如果我們將巴菲特50歲之前所有的財富加起來，

和他在50歲之後積累的財富相比，

約0.1%比99.9%，

沒看錯，

是千分之一而不是百分之一。

所以，

慢慢變富這句話，

巴菲特一生都在踐行著，

直到現在96歲了還在繼續慢慢變富的道路上。

雖然他其實已經富可敵國了。

一個美國的老人，

用他近一生的實踐，

證明了他的方法論的有效性，

當然你也可以認為用在他自己身上適用，

並不一定具有普遍性。

對於我們國家的發展過程而言，

金融領域賺錢，

還處於萌芽期，

我們不認為這個行業能長期賺錢也是正常的，

畢竟身邊的人都認為賭博的性質更大。

我們和巴菲特有著國情方面的重大區別。

不管怎樣，

真理面前，

太殘酷了。

我們來看看這句話到底有什麼問題吧，

“沒有人願意慢慢變富”，

為什麼呢？如果有人告訴我，

我可以慢慢變富，

哪怕就給我巴菲特的百分之一財富，

我有什麼理由拒絕呢？我覺得每個人都是願意接受慢慢變富的，

前提就是確定性，

也就是說如果我們活到100歲，

然後從1歲到100歲的過程中，

我們的財富都看得到的一天一天複利著，

為什麼會不接受和不快樂呢，

對吧。

大家都是願意的。

那問題是什麼？還是確定性，

沒有人來保證我用了巴菲特的方法就確定地可以慢慢變富。

或者，

不用他的方法，

大學畢業後，

讓我去創業，

或者搬磚做牛馬，

你要是敢保證我40歲或者50歲以後，

實現財富自由，

一輩子只能這樣慢慢變富，

怎麼可能會有人不樂意呢？關鍵問題還是在確定性。

天要下雨娘要嫁人，

我們能改變什麼？誰來給我們確定性？所以，

巴菲特講的這句話，

看上去有道理，

事實上很難去做。

需要太多的前提假設條件，

才能願意接受，

所謂慢慢變富。

所以直接拿著這句去抨擊別人的追漲殺跌我覺得沒有意義。

沒有人願意慢慢變富，

我想再進一步問一問，

這個“慢慢”是指多慢？一天，

一年，

十年，

還是六十年？這個“變富”是指多富？十億？一百萬？ 如果你給了我這些具體的數值，

當然就會有人願意了。

巴菲特喜歡講很多類似的話，

比如說“別人貪婪時，

你恐懼；別人恐懼時，

你貪婪”我在文章《價值投資難在哪（二）》表達過一些觀點。

對於熟悉巴菲特的人來講，

當然理解這是他的思維方式的表達，

對於不熟悉巴菲特的人來講，

這樣的雞湯會覺得難喝。

慢慢變富，

對應的應該是快速變富，

快快變富，

那麼你有能力做到快速變富嗎？在合法的情況，

好像很難。

比如我當年創業也是九死一生的過程。

那慢慢變富，

好像變得合理一些了，

至少合乎律法一些。

為什麼真正的價值投資者會認可巴菲特慢慢變富的思想呢，

因為複利是這個世界上的第八大奇蹟。

前期資金規模小，

複利的效果非常弱，

但是到後期卻可能是像核彈一樣的指數級別的增長，

甚至讓你不敢想像。

早年做投資時，

我曾經傻傻地打開Excel表，

把自己的全部資金的數字寫上去，

然後按照年化3%、、

5%、、

10%、、

15%這些增長率去下拉，

因為年輕，

我拉到70年後，

發現數據非常恐怖，

當時給了我很大的震撼，

簡單的Excel表我看了很多年，

每當自己想要衝動的時候，

打開來看一看，