借贷协议里有个有趣的现象——有些平台能长期维持极低的借贷利率(低于2%),而大多数通用借贷协议根本做不到。这背后的逻辑是什么?



关键差异在于一个字:整合。通用借贷协议本质上是中介,从A手里借钱借给B,必须给A支付利息。这就形成了一个硬约束——借款成本无法低于存款成本。

而那些掌控底层流动性质押协议的平台就不同了。它们直接捕获BNB等抵押品产生的节点收益。更妙的是,像lisUSD这类借出的资产是协议自己铸造的负债,根本不用付利息给资金供应方。

这样一来,协议就可以用底层质押的利润去"補貼"上層借貸。簡單說:賺了質押的钱,用來貼借貸的成本。这是一个单纯做撮合的平台从数学上就无法复制的结构优势。

从全栈架构到成本控制,这种设计不是简单的产品迭代,而是商业模式层面的差异。
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matic填坑工vip
· 01-10 20:12
這才是真正的護城河啊,一體化就是碾壓
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GateUser-c799715cvip
· 01-10 11:16
哦豁,這就是垂直整合的威力啊,難怪那些一體化協議能卷死中間商
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degenonymousvip
· 01-08 13:44
卧槽真的啊,質押收益來補貼借貸利率,這套路絕啊
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token_therapistvip
· 01-07 20:52
哦豁,這就是壟斷的藝術啊,掌握全棧就是掌握定價權
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盲盒上瘾患者vip
· 01-07 20:51
這才是真正的護城河啊,不是單純的產品優化,得整個架構堆疊才行
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BlockchainArchaeologistvip
· 01-07 20:50
這就是垂直整合的威力啊,中間商確實沒法比
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StealthDeployervip
· 01-07 20:47
哈,終於有人說透這事兒了,就是全棧vs撮合的降維打擊啊
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