2026年1月11日現貨黃金日評

今天程景盛對現貨黃金本周的表現做一個總結與對下周的展望；

多空博弈後突破走高，核心驅動邏輯強化；本周現貨黃金呈現“震蕩蓄力-探底反彈-突破沖高”走勢，周初受年終結轉獲利了結、CME第三次上調黃金期貨保證金影響，價格回調至4407.29美元/盎司低位，隨後在多重利好共振下震蕩回升，周五最高觸及4517美元/盎司，截至周末收於4510美元/盎司附近，周內漲幅超2%，成功站穩4500美元關鍵關口。

首先，美國12月非農就業新增5萬不及預期，強化美聯儲3月降息押注；美聯儲理事釋放2026年或大幅降息150個基點的信號，美元與美債收益率承壓，為金價提供強支撐，以及避險需求的升溫，俄烏衝突持續、委內瑞拉局勢緊張，叠加全球經濟復甦不確定性，推動避險資金湧入黃金市場；其次，長期支撐穩固，全球央行購金潮延續，95%受訪央行計劃增持，中國央行連續多月增持形成結構性支撐；機構集體看漲，摩根大通、高盛等紛紛上調目標價，多重利好消息共振，推動黃金價格上漲，保持高位震蕩的格局；

但是，因為彭博商品指數年度調整引發約70億美元被動拋售，CME提保增加交易成本，短期抑制了投機情緒，加劇了高位波動，成為了短期擾動因素，所以，還是要警惕回調的風險，切勿盲目追多！

下周現貨黃金大概率維持高位震蕩偏強格局，核心上漲邏輯未改，但短期需警惕4550-4560美元區間阻力引發的獲利了結壓力。

從技術面看，日線收出長下影探底陽線，4小時圖多頭動能溫和放量，RSI未進入超買區域，短線仍有反彈空間，若站穩4520美元，有望向4600美元關口發起衝擊；下方支撐重點關注4480美元，強支撐位在4460-4440美元區間。

下周的經濟數據與政策信號，首先需要重點跟蹤美國CPI、零售銷售等通脹與消費數據，若數據疲軟將進一步強化降息預期；美聯儲官員講話及1月FOMC會議前瞻動態需持續關注，當前市場預期1月維持利率不變概率達90%。其次，地緣風險的演變，關注俄烏、委內瑞拉等地區局勢進展，任何新的衝突升級都將助推避險買盤，最後，關注市場的流動與情緒，黃金ETF資金流向、期貨市場持倉變化，以及商品指數調整收尾後的資金回流情況。

操作建議

周一程景盛建議以“回落低多”為主，反彈高空為輔，回調至4465-4470美元可布局多單，止損4430美元下方，目標看向4550-4560美元；避免追高，高位可輕倉布局短線空單博弈回調。

以上僅為個人建議，僅供參考，不構成投資依據，具體請以程景盛石磐布局為準#黄金：