聯準會準備擴大資產負債表，因市場流動性收緊

宏觀經濟分析師 Lyn Alden 已指出聯邦儲備局維持現行貨幣政策能力面臨的新壓力。根據 Alden 的分析，回購市場緊張局勢升溫，加上國債發行激增，可能會迫使央行逐步擴大資產負債表——實質上回歸量化寬鬆措施，以穩定金融體系。

儘管表面上GDP增長看似韌性十足，Lyn Alden 和其他市場觀察者已發現數據背後存在令人擔憂的暗流。企業資本支出仍然低迷，而大多數行業的消費者支出則顯示出疲軟跡象，而非通常所需的擴張性增長，以維持長期經濟動能。

市場情緒反映不確定性

恐懼與貪婪指數在近期傳遞出混合信號，波動於風險厭惡與風險偏好之間。在風險偏好升溫的時期，替代加密貨幣吸引投資者注意，暗示資金正向高波動性資產輪動。相反地，比特幣的近期修正則與衍生品市場的去槓桿活動有關，交易者減少了未平倉頭寸。

避險資產逐漸佔優

貴金屬市場展現出顯著的強勢，黃金價格突破每盎司4,000美元大關。這一突破主要由央行和主權基金重組其儲備組合，遠離傳統法幣持有，反映出機構配置者追求多元化以對沖貨幣和通脹風險的更廣泛趨勢。

這些因素的匯聚——聯準會擴大資產負債表、經濟逆風以及避險需求的升溫——暗示市場可能正進入一個轉型階段，傳統避險工具與選擇性替代資產都將變得更具相關性。