很多人吐槽銀行理財3%-4%的年化收益太低，可從來沒認真算過自己在幣圈一年的真實年化到底幾何。說白了就是沒對標過，今天咱就拿10萬美元等值BTC這個案例，把兩種完全不同的玩法攤開來講講，全是實打實的帳。

先看第一種——最經典的鑽石手打法。幣買了就扔冷錢包，一年不碰，賺不賺錢全看BTC漲跌臉色。行情如果漲50%，浮盈5萬美元。要是跌20%，就虧2萬。聽起來挺刺激，其實就是單純賭方向，從頭到尾沒一分钱現金流進帳，行情稍微波動心態就七上八下，純靠天吃飯的玩法。

再看第二種——我目前在用的借貸套利組合。把10萬美元BTC做抵押品，借出5萬美元的穩定幣，這個借貸成本才1%一年。然後把借來的5萬美元扔到某頭部交易所吃20%的穩定幣收益。同樣假設BTC年內漲50%，帳目就很清楚了：BTC那邊浮盈5萬美元，套利這塊的淨利差是19%，算下來大概9500美元。合計年化就到了59.5%。

這里的關鍵點在於——那9500美元不是行情賞的，是實打實的現金流。鑽石手就是單腿跳，加上套利機制就變成了幣價漲跌加現金流的雙輪驅動。波動幅度沒少，但抗風險的能力直接滿檔。

說到底這個邏輯的核心就一個：通過低成本借貸硬生生擠出19%的利差空間。這不是香不香的選擇題，而是認知差。別人在糾結銀行3%還是4%，我們的思路是既保住幣價上漲的彈性，同時穩穩地把近20%的確定收益揣進口袋。這才是整個生態真正值得深入的東西。