前紐約市長 NYC 代幣 30 分鐘蒸發 5 億，散戶血本無歸！

前紐約市長 Adams 推 NYC 代幣 30 分鐘崩 81%，市值從 5-6 億跌至 8,700 萬。聲稱資助教育與反猶但 Bubblemaps 發現峰值移除 250 萬 USDC，跌 60% 後追加 150 萬，往返套 93.2 萬。一錢包佔 70% 供應極度控盤。有投資者 20 分鐘虧 47.3 萬美元。

30 分鐘崩盤 81% 的流動性抽乾黑幕

（來源：Trading View）

前紐約市長 Eric Adams 推出的 NYC 代幣在 1 月 12 日於 Solana 交易所上線後約 30 分鐘內下跌超過 81%，使其帳面價值高峰蒸發了約 5 億美元。該代幣的市值一度達到約 5.4 億美元至 6 億美元。Adams 在卸任約 12 天後，在時代廣場舉行的活動上公佈了該項目，並將該代幣與資助區塊鏈教育和打擊反猶太主義聯繫起來。

（來源：Bubblemaps）

這種慈善包裝下的代幣發行在加密市場中極為常見，但 NYC 代幣的崩盤速度和幅度仍然令人震驚。鏈上調查人員迅速將重點放在流動性變動和集中風險。據 Bubblemaps 稱，與部署者關聯的錢包在 Meteora 上創建了一個單邊流動性池，並在價格高峰附近移除了約 250 萬美元的 USDC。

單邊流動性池是一種特殊的做市機制，允許流動性提供者僅存入一種資產（如 USDC）而非傳統的雙幣池。這種設計使得部署者能夠在不持有 NYC 代幣的情況下提供流動性，並在價格高峰時單方面撤出。當 250 萬美元 USDC 被移除時，流動性池瞬間枯竭，導致買盤無法承接，價格自由落體。

隨後，在代幣價格下跌超過 60% 後，該公司又追加了約 150 萬美元，導致該次往返交易中約有 93.2 萬美元未被計入。這種「高峰撤資、低點追加」的操作模式是典型的 Rug Pull（撤資跑路）手法。部署者在價格最高時套現離場，等待價格崩盤後再以低價追加流動性，營造「我們還在」的假象，但實際上已經將利潤收入囊中。

NYC 代幣崩盤的三大黑幕操作

峰值撤資 250 萬：價格高點移除 USDC 流動性導致買盤枯竭

供應極度集中：前五名錢包持有 92%，一個錢包佔 70% 控盤嚴重

往返套利 93 萬：低點追加 150 萬但仍有 93.2 萬美元未被計入

同一份報告還記錄了供應極度集中的情況，前五名錢包持有約 92% 的供應量，前十名持有約 98.73% 的供應量。其中包括一個錢包約佔 70%。這種極端的籌碼集中使得價格完全受少數地址操控，散戶投資者毫無議價能力。當 70% 供應掌握在單一錢包時，該錢包的任何賣出行為都將引發價格崩潰。

散戶 20 分鐘虧 47 萬的真實悲劇

零售業的虧損在交易紀錄中顯而易見。一個 Solscan 追蹤的錢包執行了五筆購買，總計 745,725 USDC，然後以 272,177 USDC 的價格出售。那位交易員在不到 20 分鐘的時間內損失了約 473,548 美元。這種驚人的虧損速度揭示了 NYC 代幣市場的極端脆弱性。

這位投資者的悲劇是如何發生的？當 NYC 代幣上線時，Adams 的政治名人效應和「打擊反猶太主義」的慈善包裝吸引了大量關注。許多投資者在 FOMO 情緒驅動下衝進市場，以為能搭上「政治人物發幣」的順風車。然而，他們不知道的是，流動性池已經被設計成隨時可抽乾的陷阱。

下跌速度之快和集中的持倉結構意味著價格發現依賴於數量較少的錢包和少量可移動流動性。這些情況可能會加劇在去中心化交易所退出時的滑點。當大量散戶試圖同時賣出時，流動性不足導致成交價遠低於掛單價，虧損被進一步放大。

Adams 公開推廣了該代幣，而 NYC Token 帳戶討論了 X 上的流動性安排。雙方均未公佈詳細的帳目來解釋 Bubblemaps 分析中提到的約 932,000 美元的差距。這種資訊不透明正是 Rug Pull 的典型特徵，發行方拒絕解釋資金流向，投資者無從追責。

SEC 迷因幣豁免與監管真空的災難

市場背景很重要，因為 NYC 代幣是在其他與政客和名人有關的代幣因收取費用、內部分配和大幅回撤而受到審查之後推出的。川普和 Melania 的迷因幣也從高峰大幅下跌。迷因幣整體市值從 2025 年初的高點下跌了 61% 至約 365 億美元，然後在 2026 年初反彈至 473 億美元。

根據美國 SEC 2025 年 2 月 27 日的工作人員聲明，許多迷因幣不涉及證券交易，因為它們通常是出於娛樂、社交互動和文化目的而購買的。聲明還警告說，其他聯邦或州政府機構仍可追究欺詐行為的責任。然而，自從該聲明發表以來，針對迷因幣發行者的公共執法活動已受到限制。

這種監管真空創造了災難性後果。當 SEC 表示迷因幣不受證券法監管時，發行方理解為「可以隨意操作」，而投資者則誤以為「SEC 認可」。實際上，SEC 只是說迷因幣不屬於證券範疇，但詐欺、市場操縱、虛假宣傳等行為仍然違法。問題在於執法力度不足，使得像 Adams 這樣的發行方有恃無恐。

在紐約，擬議的立法將根據開發商的持股和出售行為，對某些「撤資」行為進行定義並將其定為犯罪。這將開闢一條與聯邦證券法不同的道路。對於 NYC 代幣而言，眼下的問題集中在控制和披露方面：誰為此次發布提供了資金，哪些協議規範了流動性提供和做市，以及宣傳表述是否與鏈上執行相符。

最終，這個故事聽起來太過離奇荒誕令人難以置信。如果美國總統都能發行迷因幣，那為什麼前紐約市長不行？不過，總統會按照公開的時間表定期撤出流動性，導致幣值緩慢下降，而 Adams 卻在發行之初就讓投資者措手不及，幣值瞬間蒸發殆盡。當初購買了 NYC 和 TRUMP 的美國散戶投資者現在都虧損了，而且這兩款產品都不太可能讓人相信加密貨幣可以成為一股向善的力量。