通脹魔術：為何126,000美元的比特幣新高依然"未達預期"

比特幣的真實價值遭通脹蚕食

很多人以為比特幣在10月份突破126,000美元的歷史新高意味著創造了真正的財富新紀錄，但這種判斷忽略了一個關鍵因素——購買力的貶值。按照2020年不變價格計算，目前比特幣的實際價值遠低於人們的想像。

CPI是隱形的價格殺手

從2020年至今的六年時間裡，通貨膨脹對美元的購買力造成了持續侵蝕。消費者價格指數(CPI)的增長意味著，今天的100美元在購買相同商品時，已經不等同於2020年的100美元。這就是為什麼在討論比特幣是否真正創造新高時，必須引入通脹調整這個維度。

數據背後的真相

若將比特幣的歷史價格用2020年的美元進行調整，以消除通脹因素的影響，結果顯示比特幣至今從未跨越10萬美元這道門檻。換句話說，儘管名義價格達到了126,000美元，但在經歷六年通脹後，其實際購買力仍未達到這一標誌性的數字。

據最新數據顯示，當前比特幣價格在93,230美元左右，相較歷史最高點已有明顯調整。這進一步說明，簡單用名義價格衡量資產成長容易陷入誤區。

如何看待這個現象

這個觀點揭示了一個重要的投資邏輯：名義收益率並不等於實際收益率。在高通脹環境下，資產價格的上漲可能只是在"跑步追趕"購買力的下滑，而非真正的價值創造。因此，評估比特幣等資產的長期表現時，通脹調整後的實際收益才是更準確的參考指標。