XRP ETF激增未能將價格推升至2美元以上——這就是為什麼資金流入不等於即時獲利

XRP現貨交易所交易基金在2025年最後一周以看漲的姿態收官，吸引了$64 百萬美元的淨流入——在同期主要加密貨幣ETF中表現最為強勁。然而，儘管有這股機構資金的湧入，XRP仍然被困在$1.97的$2 心理關卡以下，讓許多投資者困惑於資金流動與價格動能之間的脫節。

ETF買入機器：機構資金如何實際影響市場

要理解為何大量ETF資金流入未能推升XRP價格，必須深入了解這些基金的運作方式。當資金進入XRP ETF時，基金經理人並不會急於在公開交易所購買代幣，而是與機構市場做市商進行場外(OTC)交易——這些大型公司充當高交易量交易的中介。

這些做市商激烈競爭，提供最優價格以滿足機構訂單，然後逐步從更廣泛的市場中籌措所需的XRP來滿足托管人的需求。這個幕後流程意味著買入壓力被分散在時間和不同的交易場所，而非集中在公開交易所的訂單中。結果是：價格漲幅逐步展開，而非在大量資金流入時出現投資者常預期的劇烈波動。

Bitwise的首席投資官最近闡述了這一動態，指出雖然OTC購買最終會影響現貨市場，但影響是間接且有限的——這抑制了許多市場參與者預期的即時價格反應。

ETF市場的競爭講述另一個故事

更廣泛的ETF市場展現出機構偏好的有趣轉變。儘管XRP ETF在同期吸引了$64 百萬美元的新資金，Ethereum現貨ETF卻在同一周經歷了$102 百萬美元的淨流出。Solana的生態系統則更具吸引力，與所有上市產品相關的SOL基金吸引了$13.14百萬美元。這種分歧表明投資者正在進行資產輪換，而非對所有主要資產類別都持樂觀態度。

技術路線圖：XRP必須突破關鍵阻力

價格走勢仍是市場方向的終極裁判。XRP正逼近一個關鍵的技術節點——可能在今年首次收於一個重要支撐位以下結束月份。分析師強調，XRP需要在一月結束前收於$2.08以上，才能維持看漲的技術結構。

以圖表為焦點的交易者傳達的訊息很明確：放大長期時間框架可以揭示結構性問題。如果價格未能突破$2.08，則暗示動能可能轉變，並需要重新評估多頭倉位。技術強度，正如他們所說，最終由價格行為決定——而非情緒或資金流動。

等待遊戲

XRP的情況體現了一個常見的市場悖論：機構採用與ETF資金流入可以共存於盤整的價格走勢中，至少在短期內如此。投資者現在面臨的問題是，持續的機構積累是否最終會轉化為爆炸性的價格發現，還是技術阻力將持續限制上行空間。