2026-01-20 07:32:03

Pendle近日对代币经济模型进行了重大升级。项目将原有的vePendle治理模型调整为sPendle质押体系，这次迭代背后的考量值得关注。

新模型的主要变化在于：从复杂的锁仓+治理博弈逻辑，转向更直接的质押收益分配。这样做带来了什么？一方面，减少了模型中的利益套利空间，让参与门槛更低；另一方面，普通质押者获得收益的方式更加清晰直接，不用深度参与治理就能获得可观回报。

简单说，新模型用「普惠」換了「複雜」——犧牲了一些高階玩家的博弈空間，但讓更多社區成員能從質押中獲益。這種設計思路在DeFi項目中越來越常見。

PENDLE2.44%

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MEV猎手小张

· 01-23 05:58

嗯...又是一个"民主化"项目，高阶玩家被割了属于是

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ContractCollector

· 01-23 03:56

哎呀，又来简化模型啊，这样高阶玩家还玩个啥... 不过得承认，门槛低了確實能吸引更多韭菜進來 vePendle那套我一直沒搞明白，sPendle這種直接的方式反而清爽質押就質押，別整那麼多套路，就這口味等等，這普惠是不是變相稀釋了原來鎖倉者的權益？

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FunGibleTom

· 01-21 10:11

vePendle改sPendle，说白了就是反套利、要公平呗

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MintMaster

· 01-20 21:37

哈，又一个项目搞简化...不过说真的，这套路对散户来说确实友好多了终于有项目想起普通人了，不用脑子做复杂套利也能赚 ve模型玩腻了吧，还是直接质押舒服，就是不知道APY会缩水多少这样会不会把鲸鱼都吓跑？少了大户参与感觉有点虚普惠是好听啦，关键得看后续真实收益咋样

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ConsensusDissenter

· 01-20 08:01

又是那套"民主化"說辭，但我怎麼覺得是在驅趕鯨魚呢

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幻象猎手

· 01-20 07:59

终于有項目肯砍掉那些彎彎繞繞的套路了，簡單粗暴才是王道啊 sPendle這步棋，感覺是在討好普通人、打擊職業套利者...不知道能堅持多久新模型聽起來舒服，就是擔心後面又玩出什麼花樣來

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永远买顶的男人

· 01-20 07:52

又來割韭菜了，從ve到s，花樣真多

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gaslight_gasfeez

· 01-20 07:43

哎呀真的假的，又是"普惠"這套說法，高階玩家的博弈空間沒了才是真的疼

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GasFeeAssassin

· 01-20 07:42

終於有項目敢砍掉複雜度了，這才是正道啊

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