Santiment：聰明錢狂掃 32 億美元 BTC，散戶慌逃巨鯨抄底

Santiment 顯示聰明錢 9 天累積 36,322 BTC，約合 32.1 億美元，散戶則恐慌拋售逃離。川普關稅致 BTC 跌 7%，但逆勢買入預示長期看漲背離。加密貨幣恐懼與貪婪指數跌至 32。

聰明錢 9 天累積 36,322 BTC，散戶恐慌逃離

（來源：Santiment）

據 Santiment 的分析師稱，過去九天裡，比特幣巨鯨和鯊魚積累了 36,322 個比特幣，而散戶則紛紛拋售，加密貨幣可能處於「最佳突破條件」。「比特幣的巨鯨和鯊魚們仍在繼續積累，」Santiment 週二在 X 論壇上發文表示。此前，比特幣在 24 小時內下跌了 4.55%，截至發稿時交易價格為 89,110 美元。

1 月 10 日至 1 月 19 日期間，持有 10 至 10,000 枚比特幣的比特幣錢包（也稱為「聰明錢」）累積了價值 32.1 億美元的比特幣。這個群體在加密市場被視為「聰明錢」，因為他們通常擁有更深入的市場資訊、更專業的分析能力，以及更長遠的投資視野。與散戶投資者的情緒化交易不同，聰明錢的買入往往基於對基本面和技術面的深度研究。

據 Santiment 稱，同期零售錢包（指持有少於 0.01 BTC 的錢包）拋售了 132 BTC（1,166 萬美元）。這種截然相反的行為模式正是經典的市場底部訊號。當散戶因恐慌而拋售時，聰明錢往往會逆勢買入。歷史數據顯示，在 2018 年、2020 年和 2022 年的比特幣底部，都出現過類似的「聰明錢買入，散戶拋售」模式。

桑蒂門特表示：「加密貨幣突破的最佳條件是精明資金買入，散戶拋售。撇開地緣政治問題不談，這種模式持續預示著長期看漲背離。」這種「看漲背離」是指價格雖然下跌或橫盤，但聰明錢的行為卻顯示對未來充滿信心，兩者之間的背離往往預示著趨勢即將反轉。

上週，CryptoQuant 執行長 Ki Young Ju 也表示：「散戶已經離開比特幣市場，而巨鯨正在買入。」這種跨平台分析師的共識進一步強化了聰明錢累積論述的可信度。當多個獨立數據源都指向同一結論時，訊號的可靠性大幅提升。

川普關稅威脅引發散戶恐慌性拋售

自唐納德·川普於 2024 年 1 月就職以來，每當美國總統提出新的關稅措施時，比特幣都會出現波動。週一，川普再次提出對八個歐洲國家徵收關稅，以此作為他吞併格陵蘭島計畫的一部分，導致比特幣下跌近 7%。這種地緣政治不確定性成為散戶拋售的主要觸發因素。

然而，聰明錢對這些短期政策風險的反應截然不同。他們將川普關稅威脅引發的價格下跌視為買入機會，而非離場訊號。這種認知差異源於投資時間框架的不同。散戶往往關注日線甚至小時線的價格波動，而聰明錢的投資視野通常以月甚至年為單位。對於後者而言，川普關稅政策的影響是暫時的，比特幣作為全球性資產的長期價值邏輯並未改變。

更深層次的分析顯示，聰明錢可能認為川普的關稅政策反而會加速美元信用體系的不確定性，從而推動更多資金流向比特幣這種非主權資產。當傳統金融體系因政策混亂而動盪時，比特幣作為「數位黃金」的避險屬性反而得到強化。這種邏輯在 Santiment 的「長期看漲背離」論述中得到了體現。

然而，Santiment 週二指出，比特幣在加密貨幣社區的社交媒體上獲得了最高的討論率增長，其中包括與黃金和白銀等金屬的比較，而黃金和白銀在週一地緣政治緊張局勢加劇的情況下創下了歷史新高。這種討論熱度的上升顯示，雖然散戶在拋售，但他們對比特幣的關注度並未降低，這可能為後續的反向入場創造條件。

恐懼指數 32 與比特幣為中心市場結構

其他加密貨幣指標表明，與其他加密貨幣相比，市場參與者仍持謹慎態度，並且仍然高度關注比特幣。衡量加密貨幣市場整體情緒的加密貨幣恐懼與貪婪指數在週二的更新中顯示，「恐懼」得分為 32。這個指數範圍從 0（極度恐懼）到 100（極度貪婪），32 的讀數顯示市場處於明顯的恐懼狀態。

恐懼與貪婪指數是加密市場最常用的情緒指標之一，它綜合了波動性、市場動量、社交媒體情緒、比特幣主導地位和搜尋趨勢等多個維度。當指數處於恐懼區域時，往往意味著市場過度悲觀，這通常被視為逆向投資的買入時機。聰明錢在恐懼指數 32 的環境下大舉買入，正是這種逆向投資策略的體現。

根據過去 90 天內排名前 100 的山寨幣相對於比特幣的表現計算出的山寨幣季節指數顯示，「比特幣得分」為 100 分中的 29 分。山寨幣季節指數低於 25 表示「比特幣季節」，即市場資金集中流向比特幣；高於 75 則表示「山寨幣季節」，資金分散至各類山寨幣。當前 29 的讀數顯示市場仍高度關注比特幣，資金尚未大規模流向山寨幣。

這種市場結構對聰明錢的累積策略具有重要意義。當市場處於「比特幣為中心」狀態時，比特幣的價格走勢對整個加密市場具有決定性影響。一旦比特幣突破並進入上漲週期，將吸引更多資金湧入，形成自我強化的正向循環。聰明錢在這個階段累積比特幣，正是為了把握這種市場結構性機會。

加密貨幣分析師 Will Clemente 在一篇 X 帖子中表示：「客觀地說，根據比特幣的價格走勢，很難對它感到興奮。」這種悲觀情緒正是聰明錢所尋求的買入環境。當市場情緒極度悲觀、分析師都難以看到希望時，往往是價格最接近底部的時候。

長期看漲背離與最佳突破條件

Santiment 的核心論述是「長期看漲背離」。這個概念指的是價格走勢與聰明錢行為之間的背離。當價格下跌或橫盤整理，但聰明錢卻在持續累積時，這種背離往往預示著市場即將發生方向性突破。歷史經驗顯示，這種背離一旦形成並持續數週，後續的上漲往往極為強勁。

「加密貨幣突破的最佳條件是精明資金買入，散戶拋售。」Santiment 的這句話總結了逆向投資的核心邏輯。市場底部的形成往往伴隨著散戶的絕望離場和聰明錢的悄然進場。當散戶因連續下跌而喪失信心時，聰明錢卻看到了估值被低估的機會。這種行為模式在每一次市場週期中都會重複上演。

然而，Santiment 也承認地緣政治問題的不確定性。「撇開地緣政治問題不談」這句話暗示，川普關稅政策和格陵蘭爭端等因素仍可能在短期內繼續壓制價格。聰明錢的累積雖然是長期看漲訊號，但並不意味著價格會立即反彈。市場可能需要數週甚至數月時間來消化這些外部衝擊，然後才能真正進入上漲階段。

對於普通投資者而言，這種分析提供了清晰的操作框架。跟隨聰明錢的腳步意味著在市場恐慌時分批買入，而非追漲殺跌。當恐懼與貪婪指數處於 32 的恐懼區域時，正是逐步建倉的時機。然而，也必須做好心理準備，因為從底部到真正上漲可能需要耐心等待。