Pi Network 摔至第 75 名！2 月 7 日解鎖潮恐引發新一輪拋售

Pi Network 跌至 0.17 美元新低，市值破 15 億降至第 75 名。30 天將解鎖 1.5 億枚，2 月 7 日創紀錄 610 萬枚。整體市場疲軟，RSI 回升至 38 顯示超賣緩解。X 用戶預測幾年後新興市場多數人將擁有 Pi 錢包。

Pi Network 跌破 0.17 美元創上市來新低

（來源：CoinGecko）

就在幾個小時前，Pi Network 的 PI 代幣價格暴跌至 0.17 美元，這是自去年 2 月該代幣開始交易以來的最低水準。其市值跌破 15 億美元，成為市值排名第 75 的加密貨幣。此次下跌的部分原因可能是整體市場疲軟，比特幣（BTC）跌破 88,000 美元，以太幣（ETH）也一度暴跌至 2,780 美元。這種全市場的恐慌性拋售使得幾乎所有加密資產都承壓，Pi Network 作為市值相對較小的項目，承受的拋壓比例更大。

從交易歷史來看，Pi Network 在 2025 年 2 月才開始在主流交易所交易，距今僅約一年時間。在這短短一年內，PI 經歷了從初期的好奇和投機買盤，到當前的持續下跌。上市初期，許多早期挖礦者因為終於可以將手中的 PI 變現而集中拋售，這種初期拋壓在新上市代幣中極為常見。隨著時間推移，拋售壓力理應逐漸減輕，但 PI 的價格卻持續走低，顯示市場對其長期價值仍缺乏信心。

市值排名從高峰時期跌至第 75 位的事實，反映了 PI 相對於其他加密資產的表現明顯落後。在這一年中，許多其他項目因為技術突破、應用落地或機構採用而市值增長，但 PI 卻在萎縮。這種相對弱勢可能源於 PI 的實際應用場景仍然有限，雖然 Pi Network 宣稱專注於實用性而非投機，但實際的商業應用案例和用戶活躍度可能未達預期。

0.17 美元的價格對於早期免費挖礦獲得 PI 的用戶而言,仍然是獲利的。但對於在上市後高位買入的投資者，當前價格意味著慘重虧損。這種持倉成本的巨大差異導致市場結構極不穩定——早期獲得者隨時可能因獲利了結而拋售，而套牢者則在等待任何反彈機會逃離。

2 月 7 日單日解鎖 610 萬枚創紀錄

一些重要因素表明，PI 的價格尚未觸及新的低點。數據顯示，預計未來 30 天內將解鎖近 1.5 億枚代幣，這一進展可能會增加拋售壓力，因為它將為投資者提供拋售他們長期持有的資產的機會。平均每日解鎖代幣數量略低於 500 萬枚，遠高於前幾週和幾個月的水平。2 月 7 日將是創紀錄的一天，屆時將解鎖約 610 萬枚代幣。

這種大規模解鎖對 PI 價格構成嚴重威脅。解鎖意味著原本鎖倉無法交易的代幣變為可流通，供應量突然增加。若需求未能同步增長，價格必然下跌。1.5 億枚的解鎖規模相較於當前的流通量是顯著的增加。更令人擔憂的是解鎖的節奏——平均每日 500 萬枚意味著持續的供應壓力，而非一次性衝擊。持續的拋壓使得價格難以形成有效反彈，每次反彈都可能被新的解鎖拋盤打壓。

2 月 7 日的 610 萬枚單日解鎖尤為關鍵。這個數量是日常解鎖的 1.2 倍，可能在當天造成集中拋售。若大量解鎖者選擇在同一天變現，市場可能無法承接這麼大的賣單，價格可能出現跳水式下跌。歷史上許多代幣在大規模解鎖日都經歷了劇烈波動，PI 可能也難以倖免。

這種解鎖時間表是 Pi Network 代幣經濟設計的一部分。為了防止上市初期的過度拋售，項目方通常會設置鎖倉機制，分批釋放代幣。但這種設計的副作用是，每次解鎖都會成為市場關注的焦點和潛在的拋售時機。對於 PI 持有者而言，了解解鎖時間表並在解鎖前後調整倉位，是重要的風險管理策略。

RSI 跌破 30 後回升暗示超賣反彈

儘管 Pi 過去幾個月的價格表現確實令人沮喪，但一些 X 用戶仍然對該專案保持樂觀。Kosasi Nakomoto 最近指出，對於許多加密貨幣新手來說，Pi 的「邊等邊賺」模式顯得「幼稚」，但他預測，幾年後，新興市場的大多數人可能都會擁有一個 Pi 錢包。這種長期看法基於 Pi Network 在發展中國家的高普及率和低使用門檻。

同時，PI 的相對強弱指數（RSI）表明，最糟糕的時期可能已經過去，短期內或將出現反彈。指標介於 0 到 100 之間，顯示資產是超買還是超賣。低於 30 的 RSI 值表示估值在短期內下滑幅度過大，可能即將反彈；而高於 70 則被視為看跌訊號。最近，RSI 指數跌破 30，之後回升至 38。

RSI 跌破 30 是典型的超賣訊號，意味著短期內拋售力量過於強勁，資產價格可能被低估。當 RSI 從超賣區回升時，往往預示著賣壓減輕和買盤進場的可能性增加。PI 的 RSI 從 30 以下回升至 38，顯示最恐慌的拋售階段可能已經結束。但需要注意的是，RSI 回升至 38 仍處於相對弱勢區域（低於 50），這意味著空頭仍佔據優勢，只是力量略有減弱。

從技術分析角度看，超賣反彈通常是短期現象，幅度和持續時間都有限。若 PI 從 0.17 美元反彈，阻力位可能在 0.20-0.22 美元區間。但這種反彈更多是技術性修正，而非趨勢反轉。除非基本面出現重大改善或解鎖拋壓消化完畢，PI 的長期下跌趨勢可能仍將延續。

對於投資者而言，當前的 PI 呈現高風險高不確定性的狀況。樂觀者認為 0.17 美元是底部，超賣反彈即將到來，長期看好其在新興市場的普及潛力。悲觀者則認為大規模解鎖尚未完成，拋壓將持續打壓價格，可能測試更低的 0.15 甚至 0.10 美元。在這種分歧下，謹慎的策略是小倉位參與，嚴格止損，並密切關注 2 月 7 日解鎖日的市場反應。