黃金會不會再套你？復盤近40年，每一次深度回撤，原因都很一致。不是信仰崩塌，而是資金換方向。80–82：高利率，避險需求消失。08：流動性危機，先活下來再說。12–15：股市 + 房市成了更大的蓄水池。16：加息預期，資金提前撤離。黃金從不主動坑人，它只是在沒有對手的時候被追捧。現在的問題只有一個：利率會長期向下嗎？有沒有更大的蓄水池，能接走這批資金？如果沒有，那黃金不是頂部，只是被迫站在台前。