以太坊跌破 2,100 美元：短期回調還是長期機會？關鍵支撐位解析

以太坊價格再次跌破了 2,100 美元的關鍵心理關口，盤中觸及近期低位。這一價格水平不僅是重要的技術支撐位，也是市場情緒的分水嶺。此次下跌發生在更廣泛的市場回調背景下，主流幣種普遍承壓，但鏈上數據顯示，儘管價格短期承壓，以太坊的基本面結構正在發生深刻轉變，這為理解當前市場提供了不同視角。

行情現狀：以太坊跌破關鍵支撐位

以太坊近期表現疲軟，價格已跌破 2,100 美元 這一關鍵技術支撐位。據Gate行情數據顯示，截至 2 月 5 日最新數據，以太坊價格為 $2,094.57，24 小時內下跌 6.32%，交易額為 878.9M，市值達 253.2B，市場佔有率為 10.01%。這一價格走勢並非孤立事件，比特幣同步承壓，跌至 71,000 美元附近，整個加密市場呈現普遍回調態勢。

技術層面來看，2,100 美元位置是以太坊從周期低點得出的 VWAP（成交量加權平均價格）支撐的關鍵測試點。過去一周，以太坊價格已經下跌了 15.10%，抹去了大部分早期漲幅。歷史上，以太坊曾兩次在這一 VWAP 範圍內找到支撐後發生復甦，而當前價格再次測試這一水平。以太坊的周線圖顯示，目前正處於關鍵測試點，價格行為非常脆弱。

市場壓力：多重因素導致的價格回調

此次以太坊價格回調受到多方面因素影響，從宏觀經濟到行業監管，形成了複合壓力。

首先，傳統金融市場壓力傳導至加密市場。美股近期抛售壓力加大，納斯達克指數在相關交易日收跌 1.5%，加密概念股普遍下挫。這種風險資產的整體調整自然波及到高波動的加密貨幣領域。

其次，機構層面面臨帳面壓力。據公開數據顯示，Tom Lee的BitMine持有 4,285,125 枚以太坊，當前市值約 84.2 億美元，受以太坊幣價跌破 2100 美元影響，該帳戶浮虧已超過 70 億美元。這種機構層面的帳面壓力不可避免地傳導至市場情緒。

此外，監管政策變化也增加了市場不確定性。中國四川省涼山彝族自治州布拖縣近期發布了《關於禁止開展虛擬貨幣“挖礦”活動的通告》，明確指出虛擬貨幣“挖礦”活動屬於國家明令淘汰的落後生產工藝裝備。

該通告明確禁止一切形式的虛擬貨幣“挖礦”活動，包括但不限於比特幣、以太坊等，並強調投資虛擬貨幣及其相關衍生品的民事法律行為無效。

技術分析：關鍵支撐與潛在走向

從技術分析角度看，以太坊目前正處於關鍵十字路口。2,100 美元 的 VWAP 支撐位已被突破，市場關注焦點轉向下一個潛在支撐區域。如果 2,100 美元支撐位徹底失守，先前價格走勢表明下一個重要價格目標在 1,800 美元 附近，這一幅度的下跌可能增加清算速度，從而進一步拖累市場。

另一個值得關注的技術指標是以太坊的 200 周移動平均線，該線位於當前價格水平的下方。在回顧性分析中，這一長期指標在修正期間一直被證明為一個強勁的支撐，因此是需要監控的關鍵水平。

技術形態也顯示看跌信號，以太坊價格在突破接近 2,800 美元 的關鍵支撐位後，再次面臨拋售壓力。圖表形態顯示下降三角形和對稱三角形的形態似乎趨向於一個更低的目標。相對強弱指數（RSI）已從1月初的60區間滑落至30區間，顯示上漲動能減弱。

長期基本面：機構採用與供應緊縮

儘管短期價格承壓，以太坊的長期基本面正在發生積極轉變。最顯著的變化是供應結構的根本性轉變。

目前，以太坊交易所儲備已降至歷史低點，僅有 8.7% 的總供應量留存於交易平台——自去年7月以來下降了 43%。這種供應緊縮源於資產正大規模轉移至質押協議、Layer-2網絡及長期托管方案，實質上使其脫離了即時市場流通。這一趨勢反映的是策略積累而非投機交易。

同時，機構採用正在加速。數字資產財庫開始大舉增持ETH，僅上周美國現貨ETH ETF就吸引了 18 億美元 的資金流入。SharpLink Gaming的儲備已增至 361,000 枚ETH，而BitMine的以太坊持有量在短短16天內就突破了 20 億美元 大關。這種結構性購買持續壓縮以太坊的自由流通量。市場分析師指出：“我們正在見證以太坊歷史上最緊張的供應狀況。”

市場觀點對比

面對當前市場狀況，不同機構給出了差異化分析：

花旗集團近期更新了對以太坊的預期，在基準情境下，預計以太坊價格到年底將降至 4,300 美元，而在熊市情況下則可能跌至 2,200 美元，牛市條件下可能上漲至 6,400 美元。

Bernstein則在最新報告中表示，加密市場仍處於短期熊市週期，但預計將在 2026 年內（或上半年）出現反轉。Tom Lee則對以太坊保持長期樂觀，預測以太坊可能在2026年達到 20,000 美元，這主要得益於其在現實世界資產代幣化領域不斷擴大的作用，以及貝萊德、摩根大通和花旗等主要金融機構進入該領域。

基於Gate行情數據的預測

基於Gate行情數據，我們整理了不同分析機構對以太坊價格的長期預測。

以太坊長期價格預測參考：

上表顯示，儘管短期面臨壓力，多家機構對以太坊的長期前景保持相對樂觀。到2031年，以太坊價格預計可能在 3,936.12 美元至 7,074.38 美元之間波動，平均價格預計為 5,319.08 美元，相較於當前價格潛在回報率為 +153.00%。

以太坊價格在過去一周內變化為 -28.59%，在過去一個月內變化為 -34.87%，在過去一年內變化為 -23.22%。

鏈上數據顯示，儘管以太坊短期價格面臨挑戰，但供應結構正在發生根本性轉變，交易所儲備已降至歷史低點，大量ETH正流向質押和長期持有領域。與此同時，機構對以太坊的採用並未因價格波動而停止，數字資產財庫和ETF持續吸引資金流入。

市場觀察窗口現在聚焦於 2,100 美元 支撐位的有效性。若這一水平能夠堅守，可能為後續反彈奠定基礎；若徹底失守，市場可能需要測試更低的支撐區域。正如分析師指出的那樣，當前加密市場仍處於短期調整周期，但預計將在 2026 年內 出現反轉。