CME 考慮發行自有代幣？傳統金融巨頭將如何改寫加密市場規則

“我們正在研究各種舉措，包括我們自己的幣，可能將其部署在去中心化網路上，供我們行業內其他參與者使用。” 芝加哥商品交易所集團（CME Group）董事長兼首席執行官特里·達菲在最新財報電話會議上透露了公司的加密布局。

這則簡短聲明標誌著這家全球最大的衍生品交易所首次明確提出發行專有代幣的計畫。與此同時，CME 正準備在 2026 年第二季度將其所有加密貨幣期貨轉為 7x24 小時交易，並推出卡爾達諾（ADA）、鏈環（LINK）和恒星（XLM）的新期貨合約。

CME 的策略轉變

傳統金融巨頭正以前所未有的速度擁抱數位資產。華爾街最重要的基礎設施提供商之一 CME 集團正悄悄改變著遊戲規則。

作為全球最大的衍生品交易市場，CME 最近透露正在探索推出自有加密貨幣的可能性。這一消息在加密行業引起了廣泛關注，因為 CME 的任何動作都可能重新定義機構參與加密貨幣市場的方式。

達菲在回應摩根士丹利分析師的問題時確認，公司正在研究“我們自己的幣”的多種舉措，可能將其部署在去中心化網路上。

代幣化現金與自有代幣

CME 的策略布局分為兩個層面：一方面是與谷歌合作的代幣化現金解決方案，另一方面是探索自有代幣的可能性。

代幣化現金項目是與谷歌合作開發的，預計將於 2026 年晚些時候推出，涉及一家托管銀行協助交易。這是一個機構專用產品，旨在優化清算和保證金流程，與 CME 的核心衍生品基礎設施直接對接。

而“自有代幣”則可能是不同的產品，公司可能“在去中心化網路上推出，供行業內其他參與者使用”。CME 尚未澄清該“代幣”將作為穩定幣、結算幣還是其他形式存在。

加密產品的全面擴張

CME 在加密領域的雄心不止於發行代幣。公司正將其加密貨幣期貨和期權交易轉變為 24 小時全天候交易，計畫在 2026 年第二季度實施。

從 2026 年 2 月 9 日起，CME 將擴大其受監管的加密貨幣衍生品套件，推出卡爾達諾、鏈環和恒星的期貨合約。市場參與者可以選擇交易標準合約和微型合約，以滿足不同投資規模的需求。

這些新產品的推出時機與 CME 加密交易量的強勁增長同步。2025 年，CME 加密貨幣期貨和期權平均日成交量達到創紀錄的 278,300 份合約（名義價值 120 億美元）。

風險控制與發行人品質

儘管積極探索創新，CME 在風險控制方面保持謹慎態度。達菲明確表示，是否接受任何代幣化抵押品，取決於發行人的品質和相關風險評估。

“如果你給我的是一家具有系統重要性的金融機構發行的代幣，我可能比給一家三四線銀行用於保證金交易的代幣更放心。” 達菲強調，發行人的信譽是評估代幣化抵押品的關鍵因素。

這種保守做法反映了清算機構在傳統市場中評估抵押品品質的方式。CME 願意審查其他鏈上資產，包括穩定幣和代幣化貨幣市場基金，前提是它們符合交易所的風險標準。

對加密行業的影響

CME 探索發行自有代幣的舉措可能對加密行業產生深遠影響。這標誌著傳統金融機構對加密技術的接受程度達到新的高度。

CME 的舉動與摩根大通等華爾街競爭對手形成鮮明對比。花旗集團和摩根大通選擇使用代幣和私有網路促進機構客戶更快結算。

作為全球衍生品市場的領導者，CME 平台上的任何保證金結算變化都可能產生連鎖反應。代幣化現金工具可以減少結算摩擦，縮短抵押品轉移時間，並使不同產品之間的保證金復用更加便捷。

06 机构加密交易的新格局

隨著 CME 等傳統金融巨頭深入加密領域，機構參與加密貨幣市場的格局正在迅速演變。CME 在 2025 年促成了近 3 萬億美元的名義加密交易量，第四季度勢頭加速。

除了產品創新，CME 還通過擴展其零售業務線來擴大客戶基礎。公司與 FanDuel 合作推出了預測市場產品，在推出的六周內交易了超過 6,800 萬份事件合約。

達菲指出，CME 的客戶在所有六大資產類別中平均每日保證金節省達 800 億美元，比 2024 年增加了約 200 億美元。這些資本效率提升是吸引機構客戶的關鍵因素。

未來展望

截至 2 月 5 日，Gate Token (GT) 在 Gate 平台上的價格為 7.24 美元。隨著 CME 等傳統金融巨頭正式入局，以 Gate 為代表的專業交易平台正成為連接傳統金融與加密世界的關鍵橋樑。

當華爾街的交易螢幕上開始閃爍加密貨幣的即時價格，當全球最大的衍生品交易所考慮發行自己的代幣，加密行業已經不再是小眾玩家的實驗場。

傳統金融與加密世界的融合，正以前所未有的速度在監管框架、產品創新和機構參與三個維度上同時展開。這種融合將催生出更加複雜、高效且多元化的金融生態系統。