瑞銀入局加密市場：傳統金融巨頭如何開啟比特幣與以太坊交易新篇章

2026年2月4日，全球最大財富管理機構之一的瑞銀集團（UBS）在第四季度財報電話會議上宣布，正在構建核心基礎設施，計劃為個人客戶提供加密資產交易入口，並為企業客戶探索代幣化存款方案。瑞士銀行巨頭的這一舉措標誌著傳統金融世界對數字資產的態度發生了根本性轉變。瑞銀管理著超過 7 萬億美元 的龐大資產，其決策往往被視為全球財富管理行業的風向標。

戰略轉變：從謹慎觀望到主動布局

瑞銀集團，這家管理著數萬億美元資產的金融巨頭，長期以來對加密貨幣保持著審慎甚至懷疑的態度。早在2017年，瑞銀全球首席經濟學家保羅·多諾萬曾公開對比特幣的價值儲存功能提出質疑。這家瑞士銀行業巨頭的立場轉變始於2023年，當時他們向香港的高淨值客戶開放了加密貨幣相關交易所交易基金(ETF)的交易。

如今的瑞銀正積極推進更為直接的加密貨幣接入服務。首席執行官塞爾吉奧·埃爾莫蒂明確表示：“我們正在構建核心基礎設施，探索從個人客戶的加密接入到企業客戶的代幣化存款解決方案等針對性服務。”這一轉變背後，是客戶需求與市場競爭的雙重驅動。

漸進路徑：瑞銀的“快速跟隨者”策略

與激進的市場先行者不同，瑞銀採取了更為謹慎的“快速跟隨者”策略。埃爾莫蒂強調，瑞銀不會在區塊鏈技術應用中充當“先行者”，而是選擇了一條更加穩健的發展路徑。

瑞銀的計劃將在未來三到五年內逐步展開，初步階段將允許瑞士私人銀行的特定客戶買賣比特幣和以太坊。這種有限範圍的啟動使銀行能夠在更廣泛的推廣前測試系統、完善流程。

彭博社報導指出，瑞銀正在篩選外部合作夥伴，以提供交易、托管和合規等關鍵環節的支持。這些討論已持續數月，合作夥伴很可能負責技術任務，而瑞銀則保持與客戶關係的核心地位。

市場動力：客戶需求與行業趨勢共振

瑞銀的動作反映了富裕客戶對數字資產日益增長的需求。隨著加密貨幣逐漸成為金融體系中更加相關的一部分，高淨值投資者尋求通過可信機構以更安全的方式持有加密資產。同時，來自華爾街競爭對手的壓力也不容忽視。摩根大通和摩根士丹利等機構已在華盛頓特區更加友好的監管環境下拓展數字資產服務。瑞銀的舉措部分是為了應對這些競爭對手的擴張。

巴克萊銀行、摩根士丹利和渣打銀行等其他金融機構最近幾個月也概述了為機構和高淨值客戶擴展加密貨幣交易和主要經紀服務的計劃。這種集體動向表明，加密貨幣正從邊緣走向主流金融服務。

关注焦點：比特幣與以太坊的市場表現

瑞銀計劃最初將專注於比特幣和以太坊，這兩種市值最大、流動性最高的加密貨幣。這一策略既滿足了客戶的核心需求，又降低了操作和聲譽風險。

隨著更多傳統金融機構涉足加密領域，相關加密資產的市場數據值得關注。以下是比特幣和以太坊的最新市場表現：

根據行業預測數據，比特幣在 2026 年的平均價格 預計為 $78,559.7，價格可能在 $58,134.17 和 $85,630.07 之間波動。到 2031 年，比特幣的價格可能會變動至 $210,873.2，與當前價格相比，潛在回報率為 +108.00%。

以太坊在 2026 年的平均價格 預計為 $2,088.27，價格可能在 $1,399.14 和 $3,007.1 之間波動。到 2031 年，以太坊的價格可能會變動至 $7,074.38，與當前價格相比，潛在回報率為 +153.00%。

基礎設施探索：從交易到代幣化的全面布局

除了為個人客戶提供加密資產交易入口外，瑞銀還在積極探索更廣泛的區塊鏈應用。埃爾莫蒂提到的“代幣化存款解決方案”便是其中之一。

瑞銀在區塊鏈領域已有實際嘗試。此前，該銀行已運行了基於以太坊的代幣化試點項目，並與SWIFT以及Chainlink聯合進行了代幣化基金結算試驗。在支付領域，瑞銀與螞蟻集團合作，在新加坡利用其UBS Digital Cash平台測試代幣化存款，實現實時跨境資金流動。這項試點旨在通過許可帳本將銀行存款債權上鏈。

瑞銀還被命名為Stripe穩定幣區塊鏈Tempo的早期設計合作夥伴。這些多樣化的探索表明，瑞銀正在構建一個全面的數字資產服務生態系統。

監管考量：在合規框架下穩步前行

作為全球系統重要性銀行，瑞銀的任何新業務都必須嚴格遵循監管要求。埃爾莫蒂特別強調，瑞銀將在嚴格的巴塞爾 III 資本規則下謹慎推出數字資產服務。巴塞爾協議III對銀行持有的加密資產提出了較高的資本要求，這是許多傳統銀行在涉足加密貨幣交易時面臨的主要障礙。

瑞銀董事長科爾姆·凱萊赫在2023年1月曾表示：“我們正在尋找一個能夠為客戶容納這一點的監管框架。” 美國一直帶頭呼籲修改這些標準，巴塞爾委員會已於2025年11月表示將加快審查銀行加密資產持有規則的相關內容。隨著監管框架的逐步完善，瑞銀等傳統金融機構將有更大空間推進其數字資產戰略。

未來展望：加密資產融入主流金融

當大型財富管理平台增加加密貨幣交易服務時，它們能為這一資產類別帶來更穩定的流動性和更傳統的投資者基礎。瑞銀的舉措標誌著加密貨幣正式進入主流金融服務領域。瑞銀計劃首先在瑞士推出服務，隨後可能擴展到亞太地區和美國的市場。這一發展路徑與監管環境和客戶需求的變化密切相關。

對於整個行業而言，真正的競爭正在從技術創新轉向基礎設施——誰能以規模化、安全且符合明確監管要求的方式提供加密服務。隨著時間的推移，這可能會改變這些數字資產相對於黃金等傳統價值儲存方式的地位。

瑞銀的謹慎步伐反映了傳統金融巨頭對待數字資產的典型態度：既有對創新的渴望，又保持著對風險的警惕。其股票在宣布加密貨幣計劃當日下跌 5.8%，顯示出市場對這一轉變的複雜反應。隨著瑞銀在未來三到五年內逐步推出服務，加密世界與傳統金融之間的界限正變得日益模糊。銀行交易大廳的終端上，比特幣的實時價格跳動將成為常態；私人銀行家與客戶討論資產配置時，以太坊的持倉比例將成為標準議題。加密市場不再只是技術極客和對沖基金的遊樂場，而正迅速演變為全球主流財富管理機構資產配置中的標準組成部分。