成交量破百億，比特幣卻跌超 15%：貝萊德 ETF 與加密市場背道而馳？

加密貨幣市場剛剛經歷了一個戲劇性的交易日。根據彭博社ETF分析師埃里克·巴爾丘納斯披露的數據，全球資管巨頭貝萊德旗下的現貨比特幣ETF——IBIT在價格單日下跌13%的情況下，成交額卻飆升至約100億美元，創下了自上市以來的單日成交量新紀錄。

與此同時，比特幣價格經歷了近15%的大幅盤中下跌，從約73,100美元的開盤價一路下滑至62,400美元附近，這是該資產15個月來首次跌破70,000美元大關。

市場動態

在傳統金融市場中，高成交量通常被視為投資者積極參與的積極信號，而在2月初的加密貨幣市場中，情況卻大相徑庭。

貝萊德的現貨比特幣ETF，即iShares Bitcoin Trust，在價格大幅下跌13%的同時，創下了驚人的單日100億美元成交額紀錄。這一數字遠高於該產品此前約80億美元的紀錄，而通常情況下，該基金每日交易額僅為數十億美元。

從數據來看，這不僅僅是數字上的巧合。比特幣當天經歷了一次急劇的價格下跌，從開盤約73,100美元跌至最低點62,400美元附近，跌幅接近15%。這意味著投資者在比特幣價格大幅挫跌的背景下，仍然積極參與ETF交易，形成了市場中的特殊現象。

數據背後的市場機制

市場深度數據分析揭示了這次暴跌的多個維度。根據彭博彙編數據，在連續多周的加密貨幣價格下跌趨勢中，IBIT已多次出現超過50億美元的高交易量。值得注意的是，這一現象並非孤立事件。整個加密貨幣市場的總市值已從1月底的超過3萬億美元縮水至約2.16萬億美元，顯示出廣泛的市場調整。

比特幣在這次下跌中突破了多個關鍵心理價位，7萬美元大關的失守被認為具有重要的象徵意義。Monarq Asset Management管理合夥人施亮·唐指出，這一價位具有關鍵的政治和心理意義。市場觀察人士普遍認為，跌破7萬美元可能會觸發更大規模的拋售。

機構與散戶的博弈

在這場市場動盪中，機構投資者和散戶投資者展現出截然不同的行為模式。鏈上數據顯示，加密貨幣籌碼正在進行一場大規模的“階級轉移”。持有少於1枚比特幣的散戶地址在價格下跌期間瘋狂賣出，而持有大量比特幣的“巨鯨”錢包卻表現出積極的積累趨勢，在散戶恐慌拋售的區間內增持籌碼。

與此同時，美國上市的比特幣交易所交易基金資金流向持續波動，機構需求顯示出顯著的不確定性。據彭博社彙編數據，在周一錄得約5.62億美元淨流入後，接下來兩個交易日有超過8億美元資金流出此類ETF。

比特幣價格的短期與長期展望

根據Gate行情數據，截至2026年2月6日，比特幣價格為$64,796.1，24小時交易額為$1.95B，市值為$1.56T。在過去24小時內，比特幣價格變動為-10.67%，市場佔有率為56.80%。

基於當前市場數據和分析，比特幣未來價格可能存在以下幾種情景：

悲觀情景（概率20%）：如果美國通脹意外失控導致美聯儲重新加息，或者AI泡沫破裂引發全球股市崩盤，比特幣可能會測試6萬美元的支撐位。

基準情景（概率50%）：市場將在第一季度完成築底，比特幣在82,000至92,000美元區間進行換手，隨後隨著全球流動性閥門的開啟，價格有望在年底衝擊15萬美元。

樂觀情景：基於Gate平台數據，分析師預測到2026年，比特幣平均價格可能達到$78,559.7，在$58,134.17和$85,630.07之間波動。而到2031年，比特幣價格可能會變動至$210,873.2，與當前價格相比，潛在回報率為+108.00%。

流動性危機與市場分化

流動性變化是理解當前市場動態的關鍵因素。根據Kaiko數據，比特幣的市場深度較去年10月峰值已下降超過30%。上一次流動性跌至如此低位是在2022年FTX崩盤之後，市場流動性的全面萎縮可能是這次價格大幅下跌的背後推手。

市場呈現明顯的分化趨勢，大型機構產品表現強勁，而整個市場卻面臨挑戰。IBIT是目前規模最大的現貨比特幣ETF，資產規模約560億美元，而整個加密貨幣市場卻從市值超過3萬億美元的高點下跌。

宏觀背景下的加密貨幣

宏觀環境的轉變對加密貨幣市場產生了顯著影響。特朗普提名凱文·沃什為下一任美聯儲主席的消息，引發了市場對比特幣的進一步拋售。

沃什以通脹鷹派著稱，他的提名可能會削弱投資者對美聯儲未來寬鬆政策的預期。與此同時，加密貨幣與傳統風險資產的相關性正在增強。比特幣與科技股表現出越來越高的相關性，當納斯達克下跌時，比特幣通常下跌更劇烈；而當科技股反彈時，比特幣反彈幅度也更大。

比特幣再次跌破7萬美元心理關口，市場上彌漫著一種複雜的氛圍。就在幾天前，貝萊德剛剛提交了iShares比特幣溢價收入ETF的註冊申請，計劃通過出售看漲期權策略為投資者創造收益。

現在，比特幣已跌至64,796美元附近，市場上開始出現一種聲音：區塊鏈革命承諾的去中心化金融，是否最終只是換了一種形式的中心化控制？過去幾周持續為負的Coinbase溢價，意味著美國機構持續賣出，而全球散戶則在試圖接住“下落的刀子”。下一次流動性洪峰真正到來時，資金是繼續流向已被機構化的比特幣，還是會去尋找那些真正代表去中心化精神的新興資產？