IO Biotech 正在尋求戰略選擇，因為現金儲備面臨枯竭

IO Biotech（IOBT）已啟動全面的策略選擇評估，包括潛在的合併協議、資產出售，甚至完全解散。此舉反映出臨床階段癌症免疫療法開發商面臨的壓力日益增加，因其現金儲備大幅縮減。公司的董事會已啟動正式評估程序，旨在最大化股東價值，同時探索額外的成本削減措施，包括潛在的裁員。值得注意的是，目前尚未確定具體時間表，IO Biotech 也未承諾會通過此評估流程完成任何交易。

這家癌症疫苗開發商持續推進其專有的 T-win 平台，這是一項旨在產生現成治療性疫苗的技術，能同時針對腫瘤細胞和腫瘤微環境中的免疫抑制成分。這種雙重靶向策略在競爭激烈的免疫腫瘤學領域中展現出差異化優勢。

IOB 臨床管線：逆境中的進展

IO Biotech 的研發組合以 Cylembio（結合 imsapepimut 和 etimupepimut 配方）以及來自 T-win 平台的一系列新一代候選藥物為核心，每個都針對不同的腫瘤適應症。

Cylembio 已經進入多個臨床階段。IOB-013/KN-D18 第三期臨床試驗評估 Cylembio 與 pembrolizumab 結合對比 pembrolizumab 單藥治療，適用於未經治療的晚期或轉移性黑色素瘤患者。雖然初步數據顯示具有臨床意義的無進展生存期改善，但該試驗未能達到其主要統計學意義的閾值。同時，IOB-022/KN-D38 第二期籃子研究正在評估 Cylembio 與 pembrolizumab 在兩個適應症中的效果：一線轉移性非小細胞肺癌（NSCLC）和復發或轉移性頭頸癌（SCCHN）。招募已完成，並報告了令人鼓舞的生存信號。第三個項目，IOB-032/PN-E40，代表在手術前後的固體腫瘤中進行的第二期評估，將 Cylembio 與 pembrolizumab 結合用於新輔助和輔助治療。招募已完成，數據仍在進一步成熟中。

新一代候選藥物向臨床推進

IO Biotech 的管線中包括兩個有前景的臨床前資產。IO112 針對精胺酸酶-1（Arginase-1），在臨床前模型中展現出抗腫瘤活性和有利的免疫抑制性髓系細胞調節能力，預計將成為下一個臨床推進的候選藥物。IO170，這個針對 TGF-β 的候選藥物，在臨床前研究中顯示能誘導免疫反應，抑制腫瘤生長並降低肺轉移。公司正持續規劃該資產的開發。

財務壓力與策略緊迫性

截至2025年第三季度，IO Biotech 報告現金及現金等價物總額為3070萬美元，僅足夠支持公司運營至2026年第一季度。這一有限的財務狀況使策略評估過程變得格外緊迫，尤其是在公司考慮潛在的監管互動和即將到來的臨床開發承諾時。

股價表現反映出投資者的擔憂。在過去十二個月中，IOBT 股價在0.20美元至2.79美元之間波動。近期，股價觸及52週低點0.20美元，隨後略有回升。這種波動凸顯市場對 IO Biotech 處境的認識，以及策略評估過程在決定公司未來方向中的關鍵作用。

策略選擇的正式評估標誌著 IO Biotech 的一個轉折點，結果可能重塑公司在免疫腫瘤學領域的發展軌跡。