Ripple CLO 爆料：TradFi 銀行首次願意討論穩定幣獎勵豁免

Ripple 首席法務官 Stuart Alderoty 在 X 論壇稱白宮週二會議「富有成效」，妥協氛圍濃厚，兩黨對加密市場立法仍保持共識。報告顯示雙方做出讓步，銀行首次願意討論穩定幣獎勵豁免。白宮敦促各方 3 月 1 日前達成協議。但 Polymarket 數據顯示，今年法案通過機率從 70% 降至 56%。

Stuart Alderoty 的樂觀論調：妥協氛圍真的濃厚嗎？

（來源：X）

Ripple 首席法務官 Stuart Alderoty 最近在 X 論壇上發文稱，關於該法案的談判確實富有成效。他還補充說，各方正在接近妥協，而美國方面則在等待加密貨幣市場規則的進一步明確。「今天在白宮舉行的會議富有成效——妥協的氛圍十分濃厚。兩黨對合理的加密貨幣市場結構立法仍保持著清晰的共識。我們應該趁現在時機成熟，採取行動，為消費者和美國帶來真正的勝利，」他說。

這種樂觀論調是 Alderoty 一貫的公關策略。作為 Ripple 的首席法務官，他在推動加密監管立法方面扮演關鍵角色，多次參與華盛頓的遊說和談判活動。Alderoty 的公開表態通常偏向積極，旨在穩定市場情緒和維護 Ripple 的品牌形象。然而，他的樂觀評價與市場的實際反應形成反差。

白宮週二再次就加密貨幣市場法案相關問題舉行談判會議。報告顯示，雙方做出了一些讓步，但尚未達成最終協議。據 Eleanor Terrett 稱，雙方對談判持積極態度，關鍵問題的討論也取得了進展。例如，與上次會議銀行高層似乎不願深入討論不同，這次他們提出了一系列願意妥協的規則，反之亦然，包括穩定幣獎勵方面。

這種態度轉變是談判的重要進展。此前，銀行方面堅持全面禁止穩定幣獎勵，拒絕討論任何豁免或例外情況。現在銀行願意將獎勵豁免納入討論範圍，顯示其立場開始軟化。然而，「願意討論」與「達成協議」之間仍有巨大距離。銀行可能僅同意在極其有限的情況下允許獎勵，例如僅限於批發客戶或設置極低的獎勵率上限。

會議重點討論的另一個問題是，加密貨幣公司可以提供哪些類型的帳戶活動以發放獎勵。這個問題的細節極為關鍵。如果協議僅允許對「交易活動」提供獎勵，而禁止對「持有」提供獎勵，那麼許多加密平台的商業模式仍將受到重創。預計雙方將繼續就加密貨幣市場法案進行磋商。

Terrett 表示：「下一步，預計雙方將在未來幾天內繼續磋商，但目前尚不清楚月底前是否會舉行如此大規模的會晤。白宮已敦促雙方在 3 月 1 日前就此事達成協議。」3 月 1 日距今約 18 天，這是一個極為緊迫的時間表。考慮到雙方在穩定幣獎勵等核心問題上仍存在分歧，18 天內達成全面協議的挑戰極大。

市場信心暴跌：Polymarket 從 70% 跌至 56% 的警示

儘管業內主要領袖仍在就此事進行磋商，但加密貨幣交易員對該法案通過的信心持續下降。這也可能與當前市場瀰漫的悲觀情緒有關。Polymarket 的數據顯示，這種情況發生的機率持續下降。最新數據顯示，該機率預計為 56%，低於先前約 70% 的高點。

這種從 70% 跌至 56% 的信心下滑極為顯著。Polymarket 作為預測市場平台，其機率反映的是真實資金的押注分布。當越來越多的投注者下注「法案不會通過」或撤回「法案會通過」的投注時，機率自然下降。這種市場情緒與 Alderoty 的樂觀論調形成鮮明對比。

為何市場不信任談判進展？可能的原因包括：第一，此前已經有多次「接近達成協議」的報導，但最終都未能兌現，市場對這種論調產生疲勞。第二，即使銀行願意討論妥協，但具體條款可能仍然極為不利於加密產業。第三，法案即使在參議院銀行委員會通過，仍需要參議院全體投票和眾議院批准，每個環節都可能出現阻礙。

更深層的原因可能是整體加密市場的悲觀情緒傳染。當比特幣從 126,000 美元跌至 60,000 美元、市場普遍承壓時，投資者對任何利好消息的反應都會更加謹慎。在熊市環境中，「利好兌現即利空」的現象很常見，即使法案真的通過，市場也可能因為「符合預期」而不漲反跌。

儘管一些關鍵官員極力推動加密貨幣市場法案通過，但情況依然如此。正如 CoinGape 報導，美國財政部長 Scott Bessent 敦促各國領導人達成協議。他還抨擊反對該法案的行為阻礙了進程。Bessent 的強硬表態顯示川普政府確實在全力推動法案，但財政部長的支持並不能直接改變國會議員的投票意願。

從政治現實來看，法案通過需要克服多重障礙。參議院銀行委員會中民主黨議員可能以川普利益衝突為由反對，共和黨內部也可能因為對銀行業的保護而產生分歧。眾議院雖然去年通過了同名法案，但今年的政治環境已經改變。中期選舉臨近，議員們在爭議性議題上更加謹慎，不願冒險投下可能影響選情的票。

3 月 1 日大限的現實與挑戰

白宮已敦促雙方在 3 月 1 日前就此事達成協議。這個時間節點距今約 18 天，對於如此複雜的立法談判而言極為緊迫。要在這個期限內達成協議，各方需要在以下幾個關鍵問題上迅速取得突破：

穩定幣獎勵的豁免條件：哪些類型的帳戶活動可以獲得獎勵？獎勵率的上限是多少？如何確保不會引發大規模存款外流？這些技術細節的談判可能耗時數週。

川普利益衝突的處理：民主黨堅持加入限制條款，共和黨堅決反對。這個政治性問題可能需要高層政治交易才能解決，例如在其他立法議題上的互換。

CFTC 人事安排：民主黨要求確保 CFTC 委員全部到位再制定規則，共和黨希望盡快推進。這涉及總統提名和參議院確認程序，可能無法在 3 月 1 日前完成。

法案通過的三大關鍵障礙

穩定幣獎勵爭議：銀行擔心存款流失，加密產業堅持商業模式，妥協空間有限

川普利益衝突：民主黨要求限制條款，白宮明確拒絕，政治僵局難解

程序時間壓力：參議院議程擁擠，中期選舉前可用立法時間有限

該法案的通過最終可能會為市場帶來一些緩解，自去年 10 月達到前期高點以來，市場一直處於下跌趨勢。監管清晰度是機構資金進場的重要前提，《Clarity Act》若能通過，將為美國加密產業提供明確的法律框架，吸引更多合規資金。然而，從當前的談判進度和市場信心來看，3 月 1 日前達成協議的可能性確實不高。

即使無法在 3 月 1 日前達成協議，談判本身的進展仍然是正面信號。銀行願意討論妥協、雙方保持接觸、以及財政部長的積極推動，都顯示法案最終通過的可能性仍然存在，只是時間可能延後到第二季度或更晚。對於 Ripple 和整個加密產業而言，耐心等待可能是現階段唯一的選擇。