在總體經濟逆風與資金動能轉弱的背景下，渣打銀行警告，加密貨幣市場恐在真正復甦前迎來最後一波賣壓，比特幣與以太幣價格仍存在進一步下探風險。
（前情提要：渣打：穩定幣至 2028 年底恐抽走美國銀行業 5000 億美元存款，結構性危機不容忽視）
（背景補充：渣打：2026是「以太坊之年」幣價上看7500美元，2030年衝擊40000美元）
本文目錄
- 短期仍有壓力：總經逆風與資金流動轉弱
- 下行目標明確：BTC 5 萬、ETH 1,400 美元
- 與 2022 年不同：市場結構更成熟
- 長期觀點未變：2026 年仍看漲
在市場情緒仍未穩定之際，渣打銀行（Standard Chartered）對加密貨幣市場發出最新警告。該行指出，在真正展開更廣泛復甦之前，市場可能還將經歷一波「最終投降式賣壓」。根據其最新預測，比特幣可能在未來數月內下探 50,000 美元，以太幣則可能跌至 1,400 美元。
短期仍有壓力：總經逆風與資金流動轉弱
渣打銀行數位資產研究主管 Geoff Kendrick 在致客戶報告中指出，當前加密市場正面臨多重壓力，包括總體經濟環境惡化與 ETF 資金流入放緩。
他認為，美國經濟雖有放緩跡象，但市場尚未預期聯準會將迅速啟動降息循環。在流動性支持可能延後的背景下，風險性資產自然承壓，加密貨幣亦難以獨善其身。
此外，近期數位資產 ETF 持倉量出現下降，平均比特幣 ETF 持有部位回落約 25%。渣打分析指出，在流動性前景尚不明朗的情況下，ETF 投資人更傾向減碼，而非積極逢低布局，這可能進一步放大市場波動。
下行目標明確：BTC 5 萬、ETH 1,400 美元
在價格預測方面，Kendrick 表示，目前這波修正尚未完成，市場在築底前仍有進一步下探空間。渣打預估，比特幣可能跌至 50,000 美元或略低水準，以太幣則可能下滑至 1,400 美元。這意味著市場仍存在一段「最後清洗」的階段，即投資人信心進一步動搖、槓桿部位被迫出清的過程。
不過，該行同時指出，這些價位更可能是策略性進場區間，而非長期趨勢反轉的起點。
與 2022 年不同：市場結構更成熟
值得注意的是，渣打認為，本輪回檔與 2022 年加密寒冬存在本質差異。當年市場因平台暴雷與流動性危機而出現連鎖崩潰，但本輪調整尚未出現大型機構或交易平台倒閉事件。
這顯示，加密資產市場的結構正逐步成熟，風險管理與監管框架亦較過往更為完善。雖然價格波動仍劇烈，但系統性風險相對可控。這種結構韌性，可能為下一階段的反彈奠定基礎。
長期觀點未變：2026 年仍看漲
儘管短期下修預測，渣打對長期走勢仍持建設性立場。該行目前預估，比特幣在 2026 年底可望回升至 100,000 美元，以太幣則上看 4,000 美元，其他主流數位資產預期將大致跟隨主要幣種走勢。
換言之，在渣打的框架中，未來幾個月可能是震盪與洗盤階段，但並非牛市終結。
對投資人而言，這意味著未來數月市場波動可能加劇。在流動性尚未明朗、資金動能減弱的環境下，風險控管與資產配置或許將比方向判斷更為重要。
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