#StrategyToIssueMorePerpetualPreferreds MSTR2026及未來的新資本策略

MicroStrategy (MSTR)，在 CEO Phong Le 的領導下，正加碼發行永久優先股，作為主要的融資策略，以穩定投資者信心並持續其比特幣累積計劃。Le 強調，這種方式讓投資者能在不承受普通股極端波動的情況下，獲得數位資產的曝險，有效將 MSTR 股價表現與短期 BTC 價格波動隔離開來。
“Stretch” 優先股：一種新型金融工具
此策略的核心是 MSTR 的永久優先股產品“Stretch”。這些股票目前提供約11.25%的浮動股息率，並配合每月重設機制，鼓勵交易價格接近每股$100 的名義價值。此結構旨在吸引追求收益的投資者，同時維持資本穩定，提供傳統股權發行的吸引力替代方案。
擺脫普通股稀釋
到2026年，MSTR 正在傳達一個策略性轉變，即較少依賴頻繁的普通股發行來資助比特幣購買。優先股已成為主要的募資工具，截至2025年底，該公司已透過優先股籌集約55億美元。近期的發行旨在降低市場波動，同時支持持續的比特幣累積。
機構吸引力與槓桿擴展
分析師指出，這一策略對於尋求結構化加密貨幣曝險的機構投資者特別具有吸引力。優先股提供可預測的收益、下行保護和較低的價格波動，同時也增加了 MSTR 對比特幣的槓桿曝險。如果 BTC 超過其先前的歷史高點73,000美元，潛在收益將被放大，但在長期市場低迷時，下行風險也會增加。
應對 NAV 折讓與市場壓力
轉向優先股的原因之一是當 MSTR 股價在比特幣走弱時，曾出現低於淨資產價值（NAV(）的情況，這削弱了投資者信心並阻礙資本效率。透過擴大優先股基礎，MSTR 旨在穩定估值差距，並在波動周期中加強投資者信任。
歐洲擴展與新金融產品
MSTR 也正準備進入歐洲市場，推出歐元計價的長期貸款產品及其他區域性金融工具，以吸引國際投資者。這符合公司成為全球數位資產金融平台的更廣泛願景，而非僅僅是一個比特幣持有實體。
策略展望
總體而言，MSTR 日益依賴永久優先股，代表比特幣專注公司融資結構的演變。這一策略結合高收益收入產品與長期加密貨幣曝險，吸引傳統投資者與數位資產愛好者。雖然它增強了資本穩定性與機構參與，但該模式仍與比特幣的表現緊密相關，使得風險管理與市場時機在2026年成功中扮演關鍵角色。