#StrategyToIssueMorePerpetualPreferreds

加密貨幣融資的新範式：永續力量對抗波動
2026年標誌著加密生態系統擺脫「成熟」與「稀釋」恐懼的時代。行業巨頭不再僅僅通過舉債或出售普通股來積累比特幣；相反，他們正運用永續優先股武器。此舉作為機構資金管理的「數學盔甲」。
1. 為何選擇永續？為何現在？
由Strategy Inc.領導的加密公司正逐步走出可轉換債券的時代。因為債券有固定到期日，在熊市期間償還這些債務可能引發流動性危機。
無到期日，無壓力：永續優先股沒有償還日期。無論市場狀況如何，公司都可以持續積累比特幣，無需擔心返還本金。
每股累積比特幣 (BPS)：發行普通股會稀釋現有投資者的持股比例。然而，優先股提供資本而不會稀釋控制權；這意味著最大化現有股東的「每股比特幣」。
2. 「拉伸」機制：每月股息重設
自2026年2月起推出的下一代優先股 (如STRC)，提供根據數字資產特性量身定制的彈性。這些股份的股息率每月重設。根據當前市場數據：
股息收益率：這些利率約為11.25%，為機構投資者 (保險基金、退休基金) 提供高收益，無需直接暴露於比特幣的波動中。
價格穩定性：得益於每月利息重設，這些工具即使在市場利率波動時也能保持其 $100 面值。
策略洞察：加密貨幣是否成為新的「股權」？
該 #StrategyToIssueMorePerpetualPreferreds 策略代表了加密貨幣與傳統金融 (TradFi) 的全面整合。公司不再僅僅購買比特幣；而是在建立一個以比特幣為基礎、具有收益的永續金融生態系統。
關鍵分析：此策略防止公司在比特幣價格下跌時被「迫出售」。在永續優先股中，股息支付可以根據現金流 (累積特性) 延遲。這為比特幣提供了巨大的機構「HODL」支撐。
結論
總結來說，2026年將成為加密公司通過優先資本而非債務轉型為永久金融堡壘的年份。此策略打造了一個獨立於比特幣價格走勢的機構「被動收入」機器。