紐約聯邦儲備銀行表示，90%的特朗普關稅由美國消費者和企業負擔

儘管特朗普總統堅稱這些關稅由外國企業支付，但越來越多的數據顯示，實際上是美國家庭和企業在為他的進口稅買單。

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紐約聯邦儲備銀行週四發布的一份報告，利用美國人口普查局和對外貿易統計數據（截至2025年11月），發現2025年美國人支付了近90%的關稅，包括去年一月至八月的94%，九月至十月的92%，以及十一月的86%。

“我們的結果顯示，關稅的經濟負擔主要仍然由美國企業和消費者承擔，”經濟學家們寫道。美國人“繼續承擔2025年徵收高額關稅的主要經濟負擔。”

報告的作者——瑪麗·阿米蒂、克里斯·弗拉納根、塞巴斯蒂安·海斯和大衛·E·韋恩斯坦——在報告中解釋說，2025年期間，平均關稅率從2.6%激增至13%，五倍之多。如果外國企業是支付關稅的那一方，這將反映在這些公司必須降低價格，以使在美國境內的價格在稅收施加後保持不變。相反，數據顯示，出口到美國的公司僅略微降低了價格，讓國內企業承擔了增加的成本或將其轉嫁給消費者。

特朗普多次聲稱，向美國出口商品的其他國家才是支付關稅的那一方。在上個月的《華爾街日報》專欄中，特朗普表示：“數據顯示，關稅的負擔或‘經濟負擔’已經壓在外國生產商和中間商身上，包括那些非美國的大型企業。”

在他的貿易政策受到越來越多審視之際，總統對關稅成功的聲明也隨之而來。週三，美國眾議院通過了一項決議，得到三名共和黨人的支持，旨在推翻出於經濟考量對加拿大徵收的關稅。同時，特朗普政府正等待最高法院即將作出的裁決，該裁決將根據《國際緊急經濟權力法》判定關稅的合法性。

美國人已經注意到關稅導致的物價上漲，上個月，消費者信心跌至超過11年來的最低點，調查受訪者將關稅列為焦慮原因之一。

“消費者對影響經濟的因素的自由書寫回應仍偏向悲觀，”會議委員會（Conference Board）首席經濟學家達納·彼得森在一份聲明中表示。“對價格和通貨膨脹、油氣價格、食品和雜貨價格的提及仍然居高不下。一月，對關稅和貿易、政治以及勞動市場的提及也有所增加，對健康/保險和戰爭的提及也略有上升。”

“過去一年，美國的平均關稅率幾乎增加了七倍——然而通脹已經降溫，企業利潤卻在增加，”白宮發言人庫什·德賽在接受《財富》雜誌採訪時表示。“事實上，特朗普總統的經濟議程，包括減稅、放鬆管制、徵收關稅和能源豐富，正在降低成本並促進經濟增長。”

寫在牆上

關稅對美國企業和消費者的影響，與特朗普第一任期內的關稅影響模式相符。2019年《經濟展望》期刊的一項研究發現，直到2018年，美國人支付了全部的關稅負擔，這在整體美國實質收入中每月約減少14億美元。

本週紐約聯邦儲備銀行的報告也反映了來自多個來源的數據，包括哈佛商學院的關稅追蹤器，該追蹤器發現，截至2025年十月，徵收的關稅使消費者物價指數（CPI）增加了0.76%，即美國的通脹水平。基爾研究所（Kiel Institute）同樣發現，外國出口商僅吸收了4%的關稅負擔，剩餘96%由美國買家承擔。

美國商界領袖已經多月來就關稅問題發出警告，聲稱這將由國內企業決定是自己承擔成本（犧牲利潤），還是將成本轉嫁給消費者。

寶潔公司（Procter & Gamble）在2025年7月宣布，將因關稅提高部分家庭用品如尿布和護膚品的價格。同月，通用汽車報告由於徵收關稅，利潤受到11億美元的影響。

“你能做的事情不多，”伯恩斯坦（Bernstein）高級分析師丹尼爾·羅斯卡在《財富》雜誌中說。“如果政策是對汽車徵收關稅，那麼汽車的成本就會增加，最終，這可能會推高汽車的價格。”

綜合來看，這些徵稅的負擔已經超過了特朗普聲稱這些稅收將用於資助的好處，一些經濟學家認為如此。總統曾聲稱，關稅收入將用來償還國家高達38萬億美元的國債，並能向美國人發放2000美元的退稅支票以及提供減稅。

非黨派智庫稅收基金會（Tax Foundation）本月早些時候發現，美國家庭承擔的關稅成本超過了稅收減免帶來的好處。該組織此前估計，特朗普的減稅措施去年能使平均回報增加1000美元，但也計算出，2026年美國人的關稅負擔將膨脹到1300美元，抵消了減稅的任何好處。

“關稅真的阻礙了新稅法的潛力，無論是為納稅人提供救濟，還是促進經濟增長，”稅收基金會聯邦稅收政策副總裁埃麗卡·約克告訴《財富》。

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