避險情緒主導全球市場，避險資產需求激增

在全球金融市場中，一股避險情緒正在重塑投資者行為與資產配置策略。在包括貴金屬和加密貨幣在內的傳統風險資產大幅下跌後，市場參與者已轉向較安全的持倉，顯示市場情緒出現重大轉變。比特幣明顯下跌至67,110美元，較近期高點大幅回落，投資者重新評估對波動性較大的數字資產的曝險。

整體市場氛圍反映出對經濟基本面和貨幣政策走向的擔憂加深，促使投資者重新評估投資組合並減少成長導向的持倉。科技股尤受壓力，因為投資者在宏觀經濟條件轉變中重新評估估值。

科技行業面臨投資不確定性帶來的逆風

科技股成為市場焦點，尤其是在《華爾街日報》報導英偉達（Nvidia）多億美元投資策略後。該公司擬向OpenAI投入1000億美元——這是其戰略科技布局的核心——但遭遇阻礙。英偉達執行長黃仁勳據報對此承諾表示保留，擔憂競爭格局和OpenAI的運營嚴謹性，並形容該投資框架缺乏正式承諾。

此事發生之際，企業財報季正逐步展開，超過100家標普500成分股（包括亞馬遜、谷歌母公司Alphabet和迪士尼）正準備公布季度財報。市場參與者密切關注盈利指引和管理層評論，以尋找有關定價能力和利潤韌性的信號，尤其在宏觀經濟不確定性持續的背景下。

央行應對經濟信號的複雜局面

本週，歐洲央行、英格蘭銀行和澳洲儲備銀行都將召開政策會議。市場預期兩大央行將維持利率不變，但政策制定者可能會評估來自經濟指標的分歧信號。美國勞動市場數據、製造業活動報告和消費者信心調查將為市場參與者提供關鍵資訊，以判斷貨幣政策的走向。

新興市場動能與避險情緒的衝突

亞洲股市在避險氛圍下走低。中國製造業表現出混合信號，官方採購經理人指數（PMI）降至49.3，遠低於市場預期，但私營部門指標顯示工廠擴張仍在持續。日本製造業活動反彈，產出和新訂單數首次在數月內上升，為較廣泛的避險情緒提供了些許支撐。

大宗商品暴跌加劇避險情緒

黃金和白銀延續近期下跌趨勢，反映投資者偏好從傳統避險資產轉向其他資產。比特幣跌至10個月新低，加劇了風險資產的賣壓。油價大跌約5%，受到美伊談判可能性以及OPEC+宣布將延長產量暫停至三月的消息影響。

美元走強與政策轉向推升市場波動

美國股市週五收跌，美元指數大幅上升，國債收益率攀升。特朗普總統提名凱文·沃什（Kevin Warsh）擔任聯邦儲備委員會主席，進一步加強市場對更鷹派貨幣政策的預期。沃什曾主張政策收緊，警告不要低估通脹風險，與近期聯儲的寬鬆立場形成對比。生產者物價指數（PPI）顯示12月通脹加速，是五個月來最大月增，部分反映進口關稅傳導效應，進一步加劇交易者的避險情緒。

對加拿大的關稅威脅和對向古巴供油國的制裁威脅，也進一步打擊市場情緒，強化資金避險的動力。

歐洲市場在避險中仍有支撐

歐洲股市週五小幅收高，得益於企業盈利韌性和歐元區第四季度GDP數據的鼓舞，這些數據對抗全球市場普遍的避險情緒。Stoxx 600指數漲0.6%，德國DAX指數漲0.9%。法國CAC 40指數漲0.7%，英國FTSE 100指數約漲0.5%，顯示在避險情緒升溫的背景下，部分板塊仍展現出防禦性強勢。