我還沒買Costco股票的原因之一——而且可能永遠都不會買

客觀來說，我是好市多批發公司（COST 0.26%）的忠實粉絲。該公司提供高品質的產品，價格實惠，且每年會員費用從美國的65美元起，為居住在主要都市區的美國人帶來這份價值。

此外，它在四大洲都取得了成功，避免了像沃爾瑪和家得寶等同行在北美以外擴展時所犯的文化失誤。

儘管有這些優點，但我不太可能會擁有這支股票——原因如下。

圖片來源：Getty Images。

為什麼我可能永遠都會避免投資好市多股票

估值是我可能永遠不會買入好市多股票的原因。

截至本文撰寫時，其市盈率約為54。這比沃爾瑪的45或目前以28倍盈餘交易的亞馬遜還要高。雖然我可能會忽略高成長股的這種盈利倍數，但不幸的是，好市多並不符合這一點。

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NASDAQ：COST

好市多批發公司

今日變動

(-0.26%) $-2.55

現價

$985.27

主要數據點

市值

$4370億

當日範圍

$977.81 - $987.37

52週範圍

$844.06 - $1067.08

成交量

170萬

平均成交量

270萬

毛利率

12.88%

股息殖利率

0.53%

在2026財年第一季（截至2025年11月23日），其總營收達到670億美元，成長8%，與2025財年的成長率相同。同樣，淨利潤20億美元增加11%，略高於2025財年的10%利潤成長。

儘管如此，這樣的成長可能使其成為未來10年內值得持有的最佳零售股之一，但對於一支盈利成長幾乎只有雙位數百分比的股票來說，這是極高的估值。

此外，好市多的股價不太可能在沒有內部失誤或整體市場大跌的情況下下跌。好市多多年間一直穩健執行，避免了那些傷害競爭對手的重大失誤。

再者，如果出現大盤下跌，好市多的股價可能會變得較便宜，但我可能會購買的其他股票也可能在這種情況下下跌。

投資者可能需要等待很長一段時間才能獲得“低”估值。自2019年以來，好市多的市盈率從未低於30，最後一次盈餘倍數低於20是在2010年。因此，即使出現經濟衰退，好市多也不太可能成為最具吸引力的零售股。

好市多不在我的買入名單上

由於估值問題，好市多是一支我不太可能會買的高品質股票。

在其實體零售同業中，好市多在國際表現方面可以說是最成功的。不幸的是，它的成功紀錄也為投資者所熟知，這導致一個情況：一個適度成長的公司獲得了溢價估值。

因此，雖然長期投資者可能應該持有其股票，但新投資者應該尋找其他估值較合理的股票。