預測：5年後將價值超過沃爾瑪的3支股票

沃爾瑪（WMT 1.52%）在今年早些時候市值突破了1兆美元，成為美國第十家加入這個獨家俱樂部的公司。

儘管目前比沃爾瑪規模較小（以市值衡量），我認為埃克森美孚（XOM 2.44%）、Visa（V +0.76%）和ASML（ASML +0.77%）在未來五年內有望超越沃爾瑪，並在整體估值上超越它。原因如下。

圖片來源：Getty Images。

沃爾瑪被高估了

儘管整個消費必需品行業放緩，沃爾瑪的業績仍然表現良好。但沃爾瑪的增長速度根本不足以支撐其高達45.2的未來市盈率（P/E），這幾乎是標普500指數23.6未來市盈率的兩倍，且比所有“宏偉七巨頭”股票都要昂貴——除了特斯拉。

基於這些原因，我預計沃爾瑪在未來五年內將大幅落後於標普500指數，而我則預計埃克森美孚、Visa和ASML都能表現良好。

擴展

NASDAQ：WMT

沃爾瑪

今日變動

(-1.52%) $-1.90

現價

$122.97

主要數據點

市值

$9800億

當日價格範圍

$121.06 - $123.45

52週範圍

$79.81 - $134.69

成交量

240萬

平均成交量

3100萬

毛利率

25.40%

股息收益率

0.76%

1. 埃克森美孚

埃克森美孚在2026年表現火熱，與能源行業整體同步大幅上漲。儘管漲幅巨大，但埃克森美孚的股票仍具有良好的價值，並且對於耐心的股東來說，未來有明確的獲利路徑。

到2030年，埃克森美孚預計即使油價平庸，也能實現雙位數的盈利和現金流增長。持續的回購股票和股息增加應該能保持其估值，並吸引追求被動收入的投資者——因為埃克森美孚已連續43年提高股息。

埃克森美孚的收益率遠高於沃爾瑪，是更具價值的投資選擇，並且由於其高質量的生產組合和能源需求的增加，盈利增長速度可能遠超沃爾瑪。因此，儘管在撰寫本文時市值約為6200億美元，我認為埃克森美孚到2030年有望加入市值1兆美元俱樂部。

數據來源：YCharts。

2. Visa

投資者在市場不確定性中紛紛湧向沃爾瑪，但在明顯的地方還藏著一隻更好的藍籌股——Visa。

Visa是一家高利潤的現金牛，能穩定帶來盈利增長——但利潤率極高。沃爾瑪依賴銷售量來推動盈利增長——迎合尋找最佳價值的買家。這是一個優秀的商業模式，但Visa的更勝一籌。

Visa通過處理支付來賺錢——其收費結構既受交易量影響，也受交易頻率影響。但Visa不承擔信用風險。信用風險由與Visa合作的發卡行承擔。

Visa在經濟擴張和收縮時都能盈利。其高利潤率使其能持續回購大量股票並提高股息。而且，僅以24.4倍未來市盈率和26.8的自由現金流市盈率，Visa是尋找基礎性股票以平衡投資組合的良好選擇。

3. ASML

儘管科技股遭遇拋售，半導體行業依然具有韌性——正如本文撰寫時，ASML今年迄今已大漲31.5%。而且，2025年其漲幅曾達到54.4%。

誠然，ASML的估值較高，市盈率為40.2倍，但仍低於沃爾瑪。而且，ASML的增長前景更佳。

ASML生產光刻機，這是製造世界最先進人工智能（AI）芯片的重要步驟。像Nvidia和Advanced Micro Devices這樣的公司依賴ASML的機器來生產下一代圖形處理器。

總的來說，ASML為投資者提供了一個簡單的方式，押注AI普及的增長，而無需選擇特定的芯片或雲計算贏家。