你應該在AMD股票下跌時買入嗎？

像2026年迄今為止的許多科技股一樣，超微半導體（AMD 1.58%）也遭遇了困境。該股年初時股價約為210美元，隨後在一月底迅速飆升至超過250美元。隨後在2025年第四季財報公布後迅速下跌，現在距離近期高點已下跌約23%，距2025年末創下的歷史高點約下跌24%。

在如此大幅賣壓下，投資者需要判斷這次股價下跌是否合理，還是僅僅是市場對財報的過度反應。讓我們來看看，AMD現在是否是一個值得買入的好股票。

圖片來源：Getty Images。

AMD正在做管理層所說的事情

幾乎在其整個生命週期中，AMD一直被拿來與其他公司比較，而不是被獨立認可其自身的成就。起初，它在處理器市場主要被英特爾（INTC 1.22%）所壟斷，許多人認為英特爾基本上是讓它存活下來，以免被調查為壟斷企業。如今，AMD經常被拿來與Nvidia（NVDA +0.94%）比較，後者是其在人工智慧（AI）領域的主要競爭對手。

擴展

NASDAQ：AMD

超微半導體

今日變動

(-1.58%) $-3.22

現價

$200.15

主要數據點

市值

3260億美元

當日價格範圍

$198.56 - $204.87

52週價格範圍

$76.48 - $267.08

成交量

84K

平均成交量

36M

毛利率

45.99%

AMD在獲取數據中心計算市場份額方面一直困難重重，歷史似乎在重演。然而，管理層相信他們已經做出了正確的變革和創新，開始搶佔部分市場份額。去年11月，AMD預估數據中心部門到2030年將以60%的年複合成長率（CAGR）增長，而整體CAGR則接近35%。

那麼，第四季的業績與這一預期相比表現如何呢？

總體來看，AMD第四季的營收增長了34%，這表明它達到了內部預期。然而，AMD非數據中心的銷售額對達成預期的貢獻同樣重要，因為數據中心營收僅同比增長39%。這顯然低於管理層預測的60% CAGR，但仍是朝正確方向邁進的一步。在第三季，AMD的數據中心增長為22%，如果2026年整體保持這一上升趨勢，AMD就有望達到管理層的預期。

我不會說AMD的反彈已經完全完成，數據中心部門仍有很長的路要走。不過，我認為它正走在正確的軌道上。財報後的賣壓是沒有根據的，投資者今天可以逢低買入，預期2026年整體業績將逐步改善。