為何花旗分析師認為你現在應該買入微軟股票

由Quality Stock Arts via Shutterstock提供的AI晶片

阿迪亞·拉古納特 (Aditya Raghunath)

2026年2月24日 星期二 上午1:59 GMT+9 3分鐘閱讀

在本文中：

• StockStory 精選推薦
• MSFT -3.37%

微軟公司（MSFT）上週再次引起華爾街的關注，原因是花旗維持其“買入”評級。分析師指出，該公司人工智慧產品的動能加快以及雲端業務的持續強勁，是看多的主要原因。

市值達2.9兆美元的MSFT股票，在過去十年中為股東帶來了681%的回報。儘管這些超額回報，微軟股價仍較歷史高點下跌30%，提供了買入的低點。

更多來自Barchart的新聞

• 如果Palantir接近底部，PLTR股票的最佳操作是什麼？
• 本週NVDA的財報、關稅及其他重要事項須關注
• Adobe（ADBE）股價曾遭重挫，但聰明的資金仍保持韌性
• 註冊免費的Barchart Brief電子報，獲取獨家見解。立即訂閱，獲得快速、犀利的中午市場分析，其他地方找不到的內容。

www.barchart.com

微軟的AI與雲端業務是關鍵驅動力

在去年12月的季度，微軟報告營收為813億美元，同比增長17%。與去年同期相比，淨利潤幾乎增長60%，達到385億美元。

微軟的雲端業務首次季度營收突破500億美元，同比增長26%。微軟的雲端運算平台Azure在該季度增長39%。微軟的AI助手Microsoft 365 Copilot的用戶數以創紀錄的速度增加，較去年同期增長超過160%。該科技巨頭目前擁有1500萬付費Copilot席位。

花旗分析師泰勒·拉德基（Tyler Radke）在與微軟投資者關係團隊交流後，維持其“買入”評級，重點關注三個方面：在AI的競爭定位、公司如何管理有限的雲端容量，以及其資本支出優先事項。

關於Copilot，拉德基指出，該產品已成為微軟商業軟體部門的真正增長引擎。採用速度之快，可能超越該細分市場的先前增長基準。

Azure的情況則較為複雜。目前需求已超過供應，但微軟已制定明確計劃來管理這一差距——其自有晶片Maia預計將有所幫助。

在財報電話會議中，微軟CEO薩蒂亞·納德拉表示，Maia 200較公司現有硬體的最新一代產品，成本效率提升超過30%。

這很重要，因為較低的基礎設施成本有助於長期獲得更好的利潤率，這也是拉德基對長期信心的原因之一。

微軟的AI地位難以模仿

AI已深度融入微軟的產品線。超過80%的《財富》500強公司已建立使用微軟工具的AI代理。

GitHub Copilot，微軟的AI程式碼助手，現有470萬付費訂閱者，較去年同期增長75%。用於醫療的Dragon Copilot每季度協助記錄2100萬次患者接觸。拉德基強調，微軟結合數據、工作流程工具和安全能力，使其在AI驅動的企業軟體競賽中佔有堅實的地位。

值得注意的是，分析師整體偏多。在50位分析師中，41人建議“強烈買入”，4人建議“適度買入”，5人建議“持有”。微軟的平均目標價為595.60美元，高於目前約397美元的股價。

分析師預測微軟2025財年的營收將從2,817.2億美元（截至6月）增至2030財年的5,910億美元。在此期間，盈利預計將從每股13.64美元擴展到31.84美元。如果MSFT股價以25倍的預期盈利估值（低於其10年平均水平），未來三年內有望漲幅100%。

對於密切關注微軟的投資者來說，核心問題是公司在AI基礎設施上的巨大支出是否會帶來回報。根據花旗的分析和最新的財報數據，早期回報看起來很有希望。

_ 發布當日，阿迪亞·拉古納特未持有（直接或間接）本文提及的任何證券頭寸。本文所有資訊和數據僅供參考。本文最初刊載於Barchart.com _