dormakaba上半年銷量疲軟,維持全年業績指引

Investing.com – dormakaba Holding AG (SIX:DOKA)周二公布的上半年業績未及預期，根據分析師數據，營收和調整後EBITDA均較預測低2%。

儘管業績表現疲軟，該公司仍維持全年業績指引。

2025/26財年上半年淨銷售額達到13.63億瑞士法郎，低於市場普遍預期的13.84億瑞士法郎。有機增長率為2.0%，符合分析師預期，主要由2.6%的價格上漲推動。

銷量增長下降0.6%，與2024年下半年錄得的1.5%增長以及2024/25財年上半年3.3%的增長形成逆轉。匯率波動對銷售額造成5.0%的負面影響，而併購活動淨貢獻為負1%。

門禁解決方案部門實現銷售額11.61億瑞士法郎，有機增長2.6%，得益於2.6%的價格上漲支撐。歐洲表現強勁，在多個關鍵垂直領域贏得多個項目。

北美地區有機增長1%，受酒店市場疲軟影響，而澳大利亞住宅市場也對銷量造成壓力。

鑰匙與牆體解決方案部門銷售額為2.286億瑞士法郎，有機增長下降1.4%。鑰匙系統提供了主要增長貢獻，而活動牆和OEM業務的有機銷售額均出現下降。

集團上半年調整後EBITDA總計2.12億瑞士法郎，低於市場普遍預期的2.17億瑞士法郎。調整後EBITDA利潤率為15.6%，基本符合市場預期的15.7%，同比擴大40個基點。

門禁解決方案部門EBITDA利潤率為16.0%，同比擴大70個基點，但較市場預期低3%。鑰匙與牆體解決方案部門利潤率收窄80個基點至20.3%，超出市場預期5%。

調整後經營現金流下降290個基點至4.5%，低於公司11.5%至12.5%的目標區間。公司將這一下降歸因於其他資產和負債的變化，預計在下半年逆轉。槓桿率為1.0倍，而2025財年末為0.8倍。

dormakaba重申全年業績指引，預計有機淨銷售額增長3%至5%，調整後EBITDA利潤率高於16%，調整後經營現金流利潤率為11.5%至12.5%。要實現這一指引，需要在上半年15.6%的利潤率基礎上提高約80個基點。

自轉型計劃啟動以來，累計節省成本達1.85億瑞士法郎，較2024/25財年的1.48億瑞士法郎增加3700萬瑞士法郎。這超過了2025/26財年預期的1.7億瑞士法郎計劃目標。共享服務中心在實現這些成本節約方面發揮了關鍵作用。

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