三星股價飆升近200%，AI晶片需求加速推動

Investing.com - 三星電子(KS:005930)股價攀升至創紀錄的200,000韓元，為這場強勁的六個月漲勢畫上句號，該股累計漲幅接近200%，得益於內存晶片需求激增。

這家韓國集團與美光科技(NASDAQ:MU)和SK海力士(KS:000660)並列全球最大的內存生產商之一，正日益受益於人工智慧基礎設施建設。伺服器已成為需求的主要推動力，目前三星約70%的內存出貨量與AI伺服器應用相關。

分析師預計這一勢頭將持續下去。隨著三星的高端策略獲得認可，該公司被認為正在重新取得技術優勢，特別是計劃在2026年下半年開始為英偉達Vera Rubin GPU供應HBM4產品。HBM4產品預計將提供每秒11.7千兆比特的速度，使該公司在高性能內存領域更具競爭力。

更廣泛的需求背景依然支持強勁。預計谷歌、微軟、亞馬遜和Meta在2026年的資本支出總和將同比增長76%，反映出對AI基礎設施的持續激進投資。由於雲端需求仍然超過供應，超大規模雲服務商幾乎沒有推遲支出的動力，這一動態應該會使與伺服器相關的內存需求在年底前保持高位。

投資者資金流向也對韓國股市轉向更加支持。過去一週，iShares MSCI韓國ETF(NYSE:EWY)錄得約10億美元的資金流入，創十年來最高水平。

KB證券分析師Jeff Kim表示，這一轉變反映了韓國在新興市場中的獨特定位。「我們認為這是因為韓國股市是唯一一個同時提供盈利增長（同比+90%）和估值優勢（10倍市盈率）的新興國家，」他說。

Kim預計半導體利潤將推動大部分盈利擴張。預計三星電子和其他晶片製造商2026年的合併營業利潤將同比增長224兆韓元，佔KOSPI總營業利潤預期增長267兆韓元的84%。

在技術前沿，DRAM製造方面的進展也在改善前景。根據行業報告，三星的10納米級第六代DRAM（稱為1c）良率已超過80%，標誌著進入穩定的大規模生產階段。由於1c節點是下一代HBM4的基礎，這一里程碑預計將在AI內存需求持續加速的背景下，同時支持競爭力和盈利能力。

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