投資者應該了解通過VO (或MDY)進行中型股曝險的相關事項

你的直覺是否告訴你，這個時候市場似乎有些不對勁？如果是這樣，你並沒有想像錯：太多的股票 都 被高估 _以及_技術上已超買。也感覺有一些公司在未來可能面臨某種經濟動盪的脆弱性，即使我們還不知道這些動盪可能在醞釀。

但要小心不要對「市場」做出過於籠統的概括。並非每一隻股票都是如此。事實上，你可能已經意識到，大多數中型股目前並沒有帶來 任何 這些擔憂。標普400中型股指數的預期市盈率目前異常低，為17.7，而標普500大型股指數則異常高，約為23。

圖片來源：Getty Images。

這也是為什麼你甚至可能在考慮投資Vanguard中型股ETF（VO +0.24%）或類似的SPDR標普中型股400 ETF信託（MDY +0.33%）。如果你是，選擇不錯。如果不是，也應該考慮一下這個想法。

無論如何，以下是你需要了解的五個關於投資VO或MDY對你的投資組合可能產生的影響的重點。

1. 長期來看，中型股可能會跑贏大型股

最近並非如此，因為少數大型公司基本上創造了人工智慧（AI）產業，並像沒有明天一樣大舉獲利。但大多數情況下，整體來說，中型股的表現會優於大型股。

數據來源：YCharts。

這很合理。大多數中型股正處於高速成長階段，_在_新事業或產品獲得 traction 之後推出，但在規模過大而難以進一步滲透市場或實現大幅度的年增長之前。

2. 也比大型股ETF更具波動性

這些優異的收益當然是有代價的。主要的代價之一是，中型股整體比大型股更具波動性。尤其是在長時間的回調或重大修正時——中型股投資者往往會恐慌，而由於缺乏像大型股那樣的機構投資興趣，賣出不多就能迅速對這些股票造成嚴重損害。

當然，中型股及其相關ETF也傾向於更積極地反彈。

3. 你將獲得截然不同的產業分散

如果你認為持有SPDR標普500 ETF信託（SPY +0.75%）或Vanguard標普500 ETF（VOO +0.74%）就能獲得很棒的產業分散，那你就錯了。由於這些基金是基於市值加權指數，而目前市場上最大的公司多為科技公司，SPY和VOO的市值中超過30%由科技股組成。在另一端，公用事業佔這兩個大型股基金的比例不到3%，而工業則約佔9%。

就產業配置而言，Vanguard中型股ETF和SPDR標普中型股400 ETF信託也不是完美平衡的，儘管兩者 _較_平衡。或許更重要的是，它們的產業配置與SPY或VOO截然不同。VO和MDY最主要的暴露在工業，佔其總值的四分之一以上，而科技股則不到這些基金市值的14%。它們也比大型股基金持有更多的基本材料和房地產。

如果沒有其他理由，持有中型股和大型股指數基金同時，應該能略微降低整體的波動性，因為這樣可以分散你的產業曝險。

4. 比挑選個別中型股更有保障

那你是不是打算自己挑選更多的中型股？說起來容易做起來難。事實上，大多數專業人士甚至都難以做到真正超越標普400。

標普的數據顯示，過去五年中，超過73%的中型股共同基金表現不及其基準指數。而且，隨著時間推移，情況會變得更糟。過去十年，幾乎77%的基金未能追上標普400，而過去十五年，幾乎84%的基金表現不及基準。（如果你在想，沒有……在某個時間段內領先的基金很少能在另一個時間段內保持領先。）

這證明了在中型股中找到隱藏的寶藏是多麼困難！

5. 這更像是一種理念而非策略

最後，雖然挑選個別股票——甚至是投資於大型股指數基金——本身就是一種策略，但中型股指數基金可能更應該用另一個角度來看。也就是說，持有它們更像是一種哲學思想，認識到市場中的許多中型公司正朝著成為大型股的方向發展，但你不知道哪一些！因此，你應該將它們全部買入，然後長期持有，讓基金經理根據需要調整持股。

換句話說，如果你只打算將Vanguard的中型股ETF或SPDR的中型股ETF作為暫時的資金停泊點，等待市場其他部分的明朗，那你就有點錯過重點了。

或許，這裡的主要結論是，現在大多數長期投資者應該考慮增加對中型股ETF的長期曝險。