加密市場遭新一輪血洗！比特幣突破7萬關口 Strategy(MSTR.US)Q4淨虧損達124億美元

在全球科技股持續承壓的背景下，加密資產遭遇新一輪集中拋售。週四，比特幣價格跌破7萬美元關口，過去24小時內大跌超13%，最低觸及62333美元。以太坊同步下挫11%至1,888美元，加密市場整體波動明顯加劇。

市場人士指出，本輪加密資產下跌與美股科技板塊走弱高度相關。受AI相關權重股調整影響，納斯達克綜合指數週三、週四連續下挫，Alphabet(GOOG.US,GOOGL.US)、高通(QCOM.US)等公司財報引發投資者對AI投資回報和估值可持續性的擔憂，風險偏好明顯降溫。這一情緒迅速外溢至數字資產領域，而加密貨幣年初以來本就表現低迷。

從更長周期看，比特幣自2025年10月6日創下約126,273美元的歷史高點以來，累計跌幅已接近48%。Stifel策略師Barry Bannister在最新報告中指出，回顧過去15年的熊市規律，比特幣今年不排除下探至3.8萬美元附近，意味著較歷史高點回撤幅度或達70%。SynFutures首席營運官Wenny Cai則表示，去年由AI驅動的投資熱潮已難以繼續為風險資產提供“緩衝墊”，資金正加速流向傳統避險資產，黃金重新成為風險厭惡情緒最直觀的體現，而加密貨幣並未獲得同樣的買盤支持。

政策層面同樣未能為市場提供支撐。美國財政部長貝森特在國會聽證會上明確表示，財政部既無權力“救助”比特幣，也無法指示美國銀行購買該資產。同時，“大空頭”投資人邁克爾·伯里在其Substack文章中警告稱，比特幣並不存在足以阻止其繼續下跌的“有機使用場景”，進一步加重了市場悲觀預期。

在比特幣價格大幅回調之際，全球最大企業級比特幣持有者Strategy Inc.(MSTR.US)於2月5日公布2025財年第四季度業績。公司披露，截至2026年2月1日，其比特幣持倉已增至713,502枚，總成本約542.6億美元，平均持幣成本為76,052美元。儘管2025年全年實現22.8%的BTC收益，並在資本市場籌資253億美元，受比特幣價格下跌影響，公司第四季度因數字資產公允價值變動錄得174億美元的未實現損失，導致季度淨虧損高達124億美元。

管理層強調，Strategy正通過其“數字信貸”平台分散波動風險。公司旗艦優先股STRC規模已擴至34億美元，並通過可變股息機制將股價維持在接近100美元的名義價值區間。同時，公司建立了22.5億美元的美元儲備，可覆蓋約2.5年的優先股股息與利息支出。執行董事長邁克爾·塞勒表示，公司已構建以比特幣為核心的“數字堡壘”，並將繼續以長期持有和金融結構創新應對加密市場的高波動環境。