中信證券:看好白酒板塊修復行情,建議逢低增配白酒行業

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中信證券研報稱,2026年春節延續了過去2—3年春節的特徵:一方面消費者對於品牌的認知度大幅度提升,名酒銷售情況明顯優於腰部以下品牌;另一方面白酒全年銷售更集中在春節旺季,春節後動銷有望逐步平穩化。全年看,堅實的春節是2026年平穩動銷的基礎。考慮到白酒行業已經調整多年,白酒行業處於長期周期底部、低市場預期和低持倉的背景下,任何邊際向好的改善預計都將大幅提振板塊的投資情緒,看好白酒板塊修復行情。建議逢低增配白酒行業。中信證券預計2026年啤酒行業將在底部位置溫和復甦,行業整體為量穩價增的趨勢,建議關注結構升級戰略執行堅定、渠道控制力強、具備品牌溢價能力的行業龍頭。

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