Opendoor 扭轉局勢，但股價仍下跌86%。現在是買入的時候嗎？

Opendoor Technologies（OPEN 2.64%）自九月更換執行長並推出成長計劃以來，已成為值得關注的股票。

在實施新策略後的第一份財報中，展現了進展，股價在財報公布後上漲。然而，仍比歷史高點低了86%。這是一個絕佳的買入良機嗎？

圖片來源：Getty Images。

重返成長軌道

當Opendoor上市時，市場對其寄予厚望。作為一個房地產顛覆者，它擁有巨大的機會，能以數位化的焦點顛覆這個龐大且大多仍傳統的產業。

將公司下滑歸咎於不利的經營環境雖然方便，但新任執行長Kaz Nejatian立即著手找出更佳的經營方式。他在九月宣布的四點計劃，目標包括：

• 在年底前達成盈虧平衡的調整後淨利，並以未來一年為基準。
• 提升交易速度，以推動正向單位經濟。
• 轉向更直接面對消費者的關係。
• 擴展產品選項。

這個轉型計劃已展現出初步跡象的進展。Opendoor表示，正朝著年底前達成盈虧平衡的目標前進，產生的現金足以支付營運費用。然而，這是一個艱難的任務，因為購房所需的資金龐大。採用此類模式的公司通常會透過舉債來應付高成本的庫存。公司仍有可能獲利，但並不容易。

在交易速度方面，管理層表示，2025年十月的收購團隊的銷售速度是2024年十月團隊的兩倍以上，且已有50%的房產已售出或簽約。

Opendoor在2025年第四季的收購量較上一季成長了300%。在該季最後一週，購買了537棟房屋，較第三季最後一週的128棟大幅增加。

至於產品擴展，目標是提供更多選擇來推動業務成長。其Cash Plus計劃變得非常受歡迎，該計劃在季度最後一週佔合同的35%，較第三季最後一週的19%大幅提升，且用戶群較小。

擴展

NASDAQ：OPEN

Opendoor Technologies

今日變動

(-2.64%) $-0.14

現價

$4.97

主要數據點

市值

$48億

當日價格範圍

$4.92 - $5.26

52週價格範圍

$0.51 - $10.87

成交量

950K

平均成交量

59M

毛利率

8.01%

Nejatian 正在從零開始重建公司，利用人工智慧（AI）來運營更智慧的業務，提升效率，並為團隊提供工具與動力，以創新和改善系統。

整體而言，業務正朝著Nejatian所推動的方向前進。專注於交易量而非利差或房屋的加價，正帶來動能，並且提供客戶更大的彈性，促成更多交易。運用AI幫助公司實現獲利，但目前的正面成果多為短期，主要體現在與十月團隊的比較中。

還需要更多時間

市場對消息反應良好，但數據仍令人失望。從年度比較來看，幾乎所有指標都變差了，從營收、毛利率到買賣房屋數量。然而，調整後的淨虧損由7700萬美元縮小至6200萬美元。

我認為公司正展現出生命跡象，長期來看，可能是一個令人振奮的成長故事。如果你風險承受能力較高，且能承擔投資損失，或許可以小額投資Opendoor股票。但大多數投資者應該繼續觀望，等待更穩定的局面和更多進展。