Nvidia 在初創企業投資的策略：掌控人工智能的格局

Nvidia 已成為人工智慧生態系統中最具影響力的角色，不僅是硬體供應商，也是創新型初創企業的策略性投資者。自超過三年前推出 ChatGPT 以來，其在初創企業的投資組合迅速擴展，鞏固了其在科技領域的主導地位。根據 PitchBook 的資料，2025 年 Nvidia 參與了近 67 筆風險投資交易，遠超 2024 年完成的 54 筆交易。這一快速成長反映出其有意識的策略：投資於 Nvidia 認為具有變革性、能夠定義新市場的企業。

Nvidia 在融資輪中的爆炸性成長

自人工智慧熱潮重新定義科技產業以來，Nvidia 的財務軌跡異常亮眼。其市值已達到驚人的 4.6 兆美元，主要由創紀錄的收入和現金儲備推動。這筆財富使其成為新興 AI 企業融資的主導力量。

Nvidia 企業投資部門 NVentures 展現了這一承諾。2022 年僅參與一筆交易；到 2025 年，已擴展至 30 筆交易。三年內成長 30 倍，彰顯 Nvidia 有意投資那些能夠倍增其 GPU 生態系統價值的初創企業。

Nvidia 公開表示，其策略有兩個目標：促進繁榮的 AI 生態系統，以及確保其技術在數位轉型中居於核心地位。這些投資並非慈善行為，而是戰略性舉措，旨在創造對其晶片的需求，並鞏固其在人工智慧運算中的霸主地位。

確保基礎模型：投資大型語言模型開發者

投資專注於大型語言模型（LLMs）的初創企業，是 Nvidia 策略的核心。這些公司決定了生成式 AI 的未來，也直接影響 Nvidia 硬體的需求。

OpenAI 與轉型聯盟： 2024 年 10 月，Nvidia 向一輪 66 億美元的融資中投入 1 億美元，該輪估值達 1570 億美元。雖然 Nvidia 的持股比例較 Thrive Capital（投入 13 億美元）較低，但 Nvidia 宣布了更宏大的合作計畫：長期投資高達 1000 億美元於 OpenAI。這項巨額投資（儘管仍有執行風險）使 Nvidia 成為塑造當前 AI 時代的核心企業。

Anthropic 與競爭戰略： 2025 年 11 月，Nvidia 初次進入 Anthropic，承諾投入最高 100 億美元，並與微軟的 50 億美元投資形成互補。雙方合作互利：Anthropic 承諾在微軟 Azure 上花費 300 億美元，並投入大量資源於 Nvidia 的下一代系統。

Elon Musk 的 xAI： 2024 年 12 月，Nvidia 參與 60 億美元的 xAI 輪融資，並計畫在下一輪 200 億美元中投入最多 20 億美元，確保該新創公司採用 Nvidia 的計算硬體。

Mistral AI 與歐洲布局： 2023 年 9 月，Nvidia 在法國語言模型開發商 Mistral AI 的 C 轮融資中投資 17 億歐元（約 20 億美元），使公司估值達 117 億歐元（135 億美元），鞏固其在歐洲 AI 市場的地位。

Reflection AI 與中國競爭： 2023 年 10 月，Nvidia 大力投資 20 億美元於 Reflection AI，該公司估值 80 億美元。Reflection 旨在與中國的 DeepSeek 競爭，提供開源 LLMs，Nvidia 支持西方企業在此領域的發展。

投資基礎設施：生態系統的守護者

除了語言模型，Nvidia 也投資於建設大規模訓練與部署 AI 系統所需的基礎設施。這些企業與模型本身同樣重要。

Crusoe 與 Stargate 項目： 2023 年 10 月，Nvidia 參與 14 億美元的 Crusoe E 轮融資，估值 100 億美元。Crusoe 是 Oracle 大型數據中心的合作夥伴，負責支援 OpenAI 的工作負載，彰顯 Nvidia 在全球基礎建設中的核心角色。

Nscale： 2023 年 9 月，Nvidia 參與 11 億美元的 Nscale 融資，並在 10 月進行 4.33 億美元的 SAFE 輪，擴展其在英國和挪威的數據中心，進一步推動 Stargate 項目。

Commonwealth Fusion Systems： 2023 年 8 月，Nvidia 投資 8.63 億美元於核融合公司 Commonwealth Fusion，估值 30 億美元。儘管其核融合目標雄心勃勃，但 Nvidia 也認識到訓練 AI 模型所需的巨大能源需求。

CoreWeave、Lambda 與雲端運算： 2023 年 4 月，Nvidia 在 CoreWeave 的 2.21 億美元早期投資，該公司專注於 AI 雲端服務。同年 2 月，參與 Lambda 的 4.8 億美元 D 轮融資，估值 25 億美元，提供可擴展的 GPU 計算資源，擴大 Nvidia 的影響力。

擴展至應用與特定用例

Nvidia 認為，基礎模型與基礎設施必須由專門應用來展示商業價值。其在此層的投資，反映出對這些用例推動計算需求的信心。

Wayve 與自動駕駛： 2024 年 5 月，Nvidia 投資 1.05 億美元於英國自動駕駛新創 Wayve，並計畫追加 5000 萬美元。自動駕駛需大量實時數據處理，GPU 在此扮演關鍵角色。

Figure AI 與機器人： 2024 年 9 月，Nvidia 參與 10 億美元以上的 Figure AI C 轮融資，估值 390 億美元。Nvidia 早在 2024 年 2 月就投資過，展現其對 AI 驅動機器人領域的早期看好。

Runway 與媒體生成： 2024 年 4 月，Nvidia 參與 3.08 億美元的 Runway 融資，支持其生成式 AI 影片與媒體工具。與德國模型公司 Black Forest Labs（2022 年 12 月獲 3 億美元 B 轮投資）合作，進一步鞏固創意工具領域的布局。

Nvidia 的網絡效應：投資創業公司產生循環需求

Nvidia 投資策略的亮點，不在於投入金額的大小，而在於其循環架構。每一筆投資都為 Nvidia 的產品創造需求，同時擴展生態系統，鞏固其壟斷地位。

OpenAI 需要 Nvidia GPU 來訓練模型，Anthropic 購買 Nvidia 系統，xAI 確保硬體供應，Crusoe 和 Nscale 建立數據中心，Wayve 使用 GPU 加速自主系統，Figure AI 訓練機器人，形成一個良性循環。Nvidia 不僅賣硬體給新創公司，還投資它們，待這些公司成功成長，進一步擴大對 Nvidia 技術的需求。

數據顯示，Scale AI（數據標註）、Cohere（企業 LLM）、Perplexity（AI 搜索）、Poolside（程式碼協助）、Sakana AI、Kore.ai、Weka、Imbue、Together AI、Reka AI 等多家企業，都是 Nvidia 生態網絡中的重要節點，放大其核心基礎設施的價值。

未來展望：由 Nvidia 主導的生態系統

Nvidia 的投資策略已由自主行動轉變為企業的核心使命。2025 年僅風險投資就有 67 筆，涵蓋從基礎模型、基礎設施到應用層的全方位布局，形成一個幾乎與其成功緊密相連的 AI 生態系統。

這一時刻的獨特之處在於，沒有其他公司能同時在硬體供應、風險投資和戰略投資層面取得如此全面的佈局。這種經濟與技術的融合，不僅定義了當前的 AI，也很可能塑造未來的發展方向。