高通股價下跌反映市場對智能手機晶片需求放緩的擔憂

高通對即將到來的財政季度持謹慎的營收指引，導致市場反應劇烈，該芯片製造商的股價在盤後交易中大幅下跌。這次賣壓凸顯出對記憶體晶片短缺和成本飆升的日益擔憂，這些因素可能會對智能手機生產和消費者需求產生重大影響。

保守的指引令市場預期失望

公司宣布第二季度營收預估為102億至110億美元，預計每股收益（扣除某些項目）為2.55美元。然而，這些數字未能達到華爾街的普遍預期，根據彭博數據，分析師原本預測營收為112億美元，每股收益為2.89美元。這次盈利未達預期，加上前景平淡，促使投資者拋售股票。在盤後交易中，高通股價從週三收盤的148.89美元下跌近9%。這一疲弱反映出市場對智能手機晶片周期的信心不足，該股自2025財年開始以來已經下跌約13%。

記憶體晶片短缺威脅多個關鍵市場的產能

高通面臨的核心挑戰是，儘管高端智能手機的需求仍較為韌性，但受限的記憶體晶片供應和高昂的價格正造成生產瓶頸。根據Amon的說法，數個客戶——尤其是中國的製造商——正在縮減產量，低於最初的計劃水平。這些供應限制和上升的投入成本威脅著智能手機銷售，直接影響高通的短期增長前景。

多元化策略仍不足以抵消挑戰

CEO Cristiano Amon一直在引導高通朝著更為多元的營收結構發展，積極擴展汽車、PC和數據中心晶片業務。儘管這些新興業務代表著長期的潛在機會，但目前仍處於早期階段，難以顯著抵消核心智能手機晶片市場的放緩。在一份聲明中，Amon承認了這些逆風：“儘管我們對移動晶片業務的短期展望受到行業範圍內記憶體晶片供應限制的影響，但我們對高端智能手機的需求仍感到鼓舞。”

上一季度的表現顯示脆弱性

高通截至12月28日的第一季度業績，為投資者提供了額外的背景。公司報告每股收益（不含某些項目）為2.78美元，營收約為123億美元，較上一季度增長5%。然而，分析師預期更佳，預計每股收益為3.41美元，營收為122億美元，顯示公司未能達到預期。指引疲軟、連續的分析師預測失誤以及持續的記憶體晶片危機，使投資者質疑高通是否能在傳統市場保持動能，同時拓展新的收入來源。