Nebius 改變 AI 雲端服務市場，第四季度超越 $227M ，儘管未達分析師預期

Nebius，這家快速擴展的人工智慧雲端服務供應商，已公布其2025年第四季度財務業績，凸顯了爆炸性的增長與日益增加的營運挑戰。公司營收飆升至2億2770萬美元，同比增長驚人的547%。然而，這一令人印象深刻的數字未能達到華爾街預期的2億4750萬美元，導致股價在盤前交易中下跌。

推動成長的人工智慧雲端服務引擎

Nebius擴張的核心在於其人工智慧雲端服務業務，該業務向企業提供Nvidia GPU和計算基礎設施，幫助它們快速建立人工智慧能力。公司作為人工智慧雲端服務的重要供應商，已成為一些分析師所描述的GPU短缺危機的受益者。

科技巨頭如微軟、亞馬遜和Meta都在激烈競爭GPU資源，造成對替代AI雲端服務供應商的前所未有的需求。這種資源短缺直接推動了Nebius的快速崛起。公司已簽訂多個重要合約，展現其AI雲端服務的實力：與微軟的170億美元合作，以及與Meta的30億美元訂單。這些合作關係凸顯了AI雲端服務在企業基礎設施策略中扮演的關鍵角色。

調整後的EBITDA達到1500萬美元，但調整後的淨虧損擴大至1億7300萬美元，比去年同期的6900萬美元虧損增加了151%。儘管虧損擴大反映了在基礎設施和擴展方面的重金投入，也突顯了AI雲端服務市場的激烈競爭，以及與CoreWeave等競爭對手爭奪市場份額的激烈競爭。

競爭壓力與市場加速

對AI雲端服務的爆炸性需求，使Nebius和CoreWeave成為該行業中最受關注的基礎設施公司。由於超大規模雲端服務商無法滿足內部的計算需求，這兩家公司已成為新興AI雲端服務生態系統中不可或缺的合作夥伴。

這種結構性需求優勢使Nebius儘管財報不佳，仍受到市場關注。投資者似乎已經忽略了營收未達預期，更專注於公司在更廣泛的AI基礎設施建設中的戰略地位。

歐洲最大數據中心項目

展望未來，Nebius宣布將在歐洲大陸進行雄心勃勃的擴展，計劃在法國Béthune建造一座240兆瓦的數據中心。該設施將成為歐洲最大的數據中心之一，並將建在一個改建的前Pirelli輪胎工廠內。

首席傳訊官Tom Blackwell概述了分階段推進策略，預計2026年夏末前部分區域將投入運營，約一半的容量預計在2026年底前運行。行業分析師估計，這樣規模的數據中心需要數十億歐元的投資，這彰顯了Nebius對全球AI雲端服務持續需求的信心。

這一積極擴展表明，儘管第四季盈利未達預期，管理層相信支撐AI雲端服務需求的結構性動能將持續存在，並支持在歐洲新興數據中心走廊進行大規模資本投入。