7個代幣化工具讓非流動資產在2026年可交易

簡要概述

代幣化正在改變傳統上缺乏流動性的私募市場，通過實現部分所有權、自動合規和鏈上二級交易，增加資產的可及性並降低運營摩擦，例如房地產、私募股權和結構性信貸等資產。

長期以來，非流動性一直是私募市場的特徵。房地產投資需要鎖定資金數年。私募股權基金運作時間長達十年。結構性信貸工具通過模糊且專屬的渠道進行交易。即使存在買家，轉讓也需要法律審查、保管協調和手動記錄更新。

這種摩擦並非偶然——它是結構性的。

代幣化引入了一種不同的框架。通過將所有權轉化為基於區塊鏈的代幣，資產可以被部分持有、程式化轉讓並以更快的速度結算。合規規則可以嵌入智能合約中。投資者驗證可以自動化。二級交易可以在受監管的數字平台上進行，而非私下協商。

在此背景下，流動性並非指投機性速度，而是降低轉讓摩擦、擴大接觸範圍，並減少歷來使私募市場封閉且運作緩慢的運營障礙。

以下是七個積極利用代幣化基礎設施，為傳統上缺乏流動性的市場帶來流動性的實時平台。

Securitize

備選名稱：Securitize 是一個領先的工具，預計在2026年將非流動的現實資產轉變為鏈上流動市場。

風投基金、私募股權和替代投資工具是屬於Securitize數字化範圍內的私募市場證券之一。

傳統上，轉讓私募基金股份涉及繁瑣的文件、認購協議和與管理人協調。Securitize用基於區塊鏈的所有權記錄取代了大部分手動流程。投資者通過一體化系統完成KYC和資格認證，並發行帶有轉讓限制的所有權代幣。

該系統允許在不必每次轉讓都重新處理整個合規流程的情況下進行二級轉讓。智能合約自動執行資格規則，限制代幣僅對經過驗證的投資者開放。

資本表管理也變得實時。與依賴靜態電子表格和定期對賬不同，發行人可以在鏈上追蹤所有權變動。

對於私募基金，這降低了通常將投資者鎖定在長期持有期的摩擦。儘管監管規範仍在，Securitize使合規的二級流動性更具可行性——降低了替代資產的結構性非流動性。

Tokeny

備選名稱：Tokeny在2026年使非流動資產能以流動代幣的形式在鏈上發行和交易。

Tokeny專注於合規的數字證券基礎設施，特別是在歐洲的監管框架內。

其系統基於身份鏈接的ERC-3643標準代幣。這些代幣可以在智能合約層面強制執行司法管轄區限制、持有期限和投資者資格。

在傳統市場中，跨境轉讓常常引入法律不確定性和行政延遲。Tokeny將這些限制嵌入資產本身。如果轉讓不符合預定的合規規則，則無法執行。

對於私募基金、結構性產品和未上市債券等非流動市場，這種自動化至關重要。它能擴大投資者參與範圍，同時保持監管合規。

Tokeny的框架將轉讓代理和登記機構的手動驗證流程數字化和標準化，為受監管範圍內的二級流動性提供更順暢的途徑。

RealT

備選名稱：RealT在2026年將房地產資產代幣化，打造鏈上流動房地產市場。

房地產歷來是最缺乏流動性的資產類別之一。房產所有權需要大量資金投入，退出投資通常涉及漫長的銷售流程。

RealT將產生收入的房產轉化為部分所有權代幣。投資者可以購買個別房產的較小份額，並獲得比例的租金分配。

通過將房產拆分為數字股份，RealT降低了最低投資門檻，並通過區塊鏈交易實現所有權轉讓。投資者不必出售整個建築物，而是可以出售部分代幣化股份——前提是符合合規規則。

房地產仍與實體資產和法律系統保持聯繫，但代幣化為所有權管理提供了新機會。該流程比傳統產權轉移更快，且分割化使更多人能成為潛在買家。

流動性並非無限，但與傳統房產交易相比，代幣化結構提供了更模塊化、更易於進入和退出的途徑。

Centrifuge

備選名稱：Centrifuge在2026年將傳統上缺乏流動性的資產轉化為鏈上流動金融工具。

私募信貸和應收帳款融資通常是以關係為導向的市場，由機構貸款人主導。較小的發起人往往難以獲得高效資本。

Centrifuge允許資產發起人將應收帳款代幣化，並在鏈上建立結構化資金池。投資者為這些池提供流動性，並根據底層現金流獲取回報。

智能合約自動分配利息和本金，池的績效數據透明記錄。發起人不再需要與銀行談判定制融資方案，而是可以利用基於區塊鏈的資本網絡。

通過數字化應收帳款並標準化發行機制，Centrifuge降低了結構性信貸形成的摩擦。資金在投資者與發起人之間更直接流動。

儘管存在信用風險，但運營機制變得更為精簡。對於私募信貸市場，代幣化帶來更高的可及性和更廣泛參與的途徑。

tZERO

備選名稱：tZERO在2026年打造一個使非流動現實資產可在鏈上交易和流動的平台。

流動性不僅僅是發行，更需要交易場所。

tZERO運營一個受監管的替代交易系統（ATS），用於數字證券。代幣化股票和其他受監管的工具可以在合規市場中交易。

在傳統私募市場，二級轉讓常通過私下協商和手動文件完成。tZERO提供結構化的訂單匹配和基於區塊鏈的結算，並受到監管監督。

對於代幣化資產，這降低了最大障礙之一：缺乏有組織的二級市場。投資者在了解退出途徑可用時，對非流動性產品的興趣會增加。

tZERO提供的受監管交易平台，雖然在數字證券市場中交易量仍在發展，但它是提升代幣化市場整體流動性框架的重要組成部分。

Polymesh協會（Polymesh網絡）

備選名稱：Polymesh是一個專為受監管金融資產打造的區塊鏈平台，將流動性帶入先前缺乏流動性的資產市場，預計在2026年實現。

流動性也依賴於協議層的基礎設施。Polymesh是一個專為受監管金融資產設計的區塊鏈。

Polymesh將身份驗證整合到其網絡設計中，與不具此能力的標準公共區塊鏈系統不同。用戶在訪問和使用網絡資產前需驗證身份。系統允許通過鏈上功能直接執行合規規則。

對於發行代幣化私募股權、債券或房地產支持證券的公司，這簡化了開發流程。該系統基於已設計用於處理受監管轉讓的預設系統，而非在公共網絡上自行開發合規系統。

確定性結算和專為金融機構量身定制的治理機制，進一步支持機構參與。

Polymesh通過降低技術門檻，幫助傳統機構進入代幣化資產市場，滿足監管要求。

INX

備選名稱：INX在2026年提供代幣化交易基礎設施，將非流動證券轉化為流動資產。

INX運營一個受監管的數字資產交易平台，提供代幣化證券和其他數字工具。

作為SEC註冊的經紀自營商和替代交易系統運營商，INX提供合規的發行和二級交易基礎設施。零售和機構投資者可以在受監管框架下訪問代幣化股票和基金份額。

傳統私募市場通常排除零售投資者，因為有資格認證和分銷限制。INX在現有監管框架內運營，創造新的接入機會，同時保持合規。

區塊鏈技術簡化結算流程，因為它消除了傳統清算系統的需求。數字所有權記錄使轉讓速度快於傳統紙本方式。

INX利用區塊鏈技術連接受監管的證券市場，使其能將傳統上缺乏流動性的資產轉化為符合結構化交易要求的可交易金融工具。