週一清晨6:00，全球市場在一種熟悉而又危險的氣氛中醒來。- 油價跳漲，布倫特原油站上105美元，美國原油站上100美元；- 黃金、白銀、美股期貨跳空低開，不過之後收復了部分跌幅。消息一來，資金第一反應就是：油更貴、風險更大。第一，事態整體仍舊朝向升級的方向發展，但大量的刷屏新聞讓投資者不敢輕易單邊押注——市場正在等待下一件大事。美國突然襲擊了伊朗最大的石油出口樞紐哈爾格島（伊朗幾乎所有石油出口都從這裡走），引發油價暴漲。這條消息在軍事和能源史上都是一個轉折點，「有限衝突」的劇本已經失效。市場不僅在擔心供應中斷（物理上的沒油了），更在擔心伊朗的報復手段——即對霍爾木茲海峽進行全頻段、無差別的干擾。目前油價的105美元其實還沒計入「海峽徹底關閉」的極端情境。不過，美國仍舊在製造新聞，人為壓低油價：《華爾街日報》一則消息令油價漲勢受限。該報援引美國官員的消息稱，白宮計畫最早於本週宣布，美國計畫宣布組建聯盟為通過霍爾木茲海峽的船隻護航。多個國家已同意組建一個聯盟，為通過霍爾木茲海峽（沿伊朗海岸線延伸）的船隻提供護航。不過，他們仍在討論這些行動是在敵對行動結束前還是結束後開始。但各國可能不願響應特朗普的號召，調動有限的資源來幫助重新開放幾乎完全封閉的海峽。特朗普高級智囊、白宮國家經濟委員會主席哈塞特表示，五角大廈估計伊朗任務可能需要四到六週才能完成，而且美國的進度比計畫提前。第二，市場現在不是在交易戰爭，而是在交易「能源衝擊」。經過一個週末，華爾街越來越多的分析師認為，油價100美元只是起點。只要油價不下來，市場就會一直緊張。第三，全球市場正在重新進入「風險模式」，一個重要信號來自市場情緒。美國銀行有一個指標「跨資產隱含波動率指數」，它同時跟蹤股票、債券、外匯、大宗商品，其顯示市場壓力上升速度，是去年「解放日」關稅衝擊以來最快。市場現在的緊張程度，已經接近一次政策衝擊。第四，美聯儲將於本週宣布利率決議，但市場不再相信降息。戰爭開始前市場預期今年將降息兩次，而如今甚至不到一次。鮑威爾本週的發言如果稍微偏軟，會被解讀為「放棄抗通膨」；如果強硬，則可能直接引爆當前脆弱的市場。

週三將是重要的轉折點，務必不要追高，一切上漲都是假象，資本目前只是購買比特幣對沖風險罷了。延續上漲直接回到十萬是不可能的。衝高必將回落。