格雷格·艾伯開始伯克希爾在巴菲特時代後的首次股票回購

伯克希爾哈撒韋開始在22個月以來首次回購自家股票，因為新任執行長格雷格·艾比（Greg Abel）動用近4000億美元的創紀錄現金儲備。

今年年初接任董事長沃倫·巴菲特（Warren Buffett）擔任執行長的艾比，另行披露他購買了價值1530萬美元的公司股票。他在接受CNBC採訪時表示，他承諾未來每年都會進行股票回購。

這1530萬美元的購買金額佔了他預期今年的稅後收益大部分，該公司在一月將預期收益定為2500萬美元。他補充說，這些購買旨在展示他與伯克希爾股東的“絕對一致”。

“我承諾未來每年都會這樣做，”他說。“我們會提交10-K報告，我會寫信。經過48小時的冷卻期後，我將在明年以稅後資金購買價值1530萬美元的股票，不論金額是多少。”

這些回購行動於週三開始，是艾比首次授權的回購，顯示他相信股價低於其內在價值。他拒絕透露公司打算回購多少股票。

伯克希爾的股價週四上漲2%，但仍較年初下跌。

這家市值1.1兆美元的企業集團，涵蓋保險、鐵路和工業業務，通常不會公開宣布在市場上進行股票回購。

回購通常作為季度財務報表的一部分披露，最後一次回購是在2024年5月完成。

“為了增加透明度，配合我們的領導層交接，我們披露已開始進行股票回購，”該公司在向美國證券交易委員會（SEC）提交的文件中表示。

艾比的崛起標誌著這家投資巨頭的一個關鍵時刻，股東們期待看到他將如何塑造公司，以及他在投資方面的洞察力。

在週末發布的第一封年度股東信中，這位63歲的高層表示，他將股票回購視為“重要的資本配置選項”，與投資於公開上市股票和直接收購並列。

“當伯克希爾股票的交易價格低於我們保守估算的內在價值時，我們將回購股票，確保回購能提升持續所有者的每股價值，”他寫道。

他補充說，這些回購讓股東“能以較少的資本，持有伯克希爾業務的更大份額”。

去年，該公司在艾比崛起前修訂了股票回購計劃，新的政策允許他在與巴菲特協商後啟動回購，巴菲特長期擁有回購的裁量權。

巴菲特和艾比尚未透露用來判斷伯克希爾內在價值的具體公式。投資者則多關注該公司的市價對帳面值比率，這是衡量其市值與資產價值的指標。

伯克希爾投資者Glenview Trust的首席投資官比爾·斯通（Bill Stone）表示，巴菲特在2024年最後一次啟動回購時，股價在其帳面價值的1.4到1.5倍之間。

“隨著股價近期的橫盤表現，估值略高於1.5倍，可能接近回購重啟的水平，”斯通說。“不過，格雷格·艾比對其內在價值的判斷，可能與簡單的市價對帳面值比率不同。”

截至2025年底，伯克希爾持有的現金和短期國債達到3730億美元，創下新高，這還不包括尚未支付的美國政府債務的價值。

這筆資金並非無限的庫存，艾比不能隨意用於投資或回購。大部分資金用來抵銷伯克希爾的保險子公司未來可能需要支付的負債。

此外，為了符合監管要求，該公司也持有大量現金，因為其保險公司投資於公開上市股票，而非政策制定者認為風險較低的投資，如政府債務或資產支持證券。