影響投資正成為主流，報告指出

影響力投資正逐漸成為主流，隨著機構投資者將更多資產投入該領域，並投資於公開公司以及私營公司。

        AFP 由 Getty Images 提供
      




    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    


  



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根據紐約非營利組織全球影響力投資網（GIIN）的資料，隨著較大的機構資產所有者將更多資金投入該領域，影響力投資正逐漸成為主流。

在上個月末發布的《2024年市場狀況報告》中，研究人員發現，根據重複調查的回應者，過去五年中，分配給影響力投資策略的資產以年複合成長率（CAGR）14%的速度增長。

這些在2019年和2024年兩次調查中皆有回應的71位投資者，其管理的總影響力資產今年已增至2,490億美元，五年前為1,290億美元。

中型和大型投資者在強勁的影響力回報中扮演了主要角色：中型投資者在五年期間的中位數年複合成長率為11%，大型投資者則為14%。

有趣的是，小型投資者持有資產的年複合成長率中位數下降了14%。

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GIIN的首席研究官Dean Hand表示：“當我們深入分析投資於影響力的資產的年複合成長率時，主要是那些較大的投資者在推動這一增長。”

總體而言，GIIN調查了來自39個國家的305位投資者，管理資產總額達4,900億美元。近四分之三的回應者是投資管理人，10%是基金會，3%是家族辦公室。發展金融機構、機構資產所有者和公司則佔據了大部分。

報告指出，大多數影響力策略是通過私募股權執行，但在過去五年中，公共債務和公共股權是增長最快的資產類別。公共債務的年複合成長率為32%，公共股權為19%。相比之下，私募股權的年複合成長率為17%，私募債務為7%。

根據GIIN，公共影響資產的增加主要由較大的投資者推動，可能是機構投資者。

傳統上，私募股權被視為執行影響策略的理想方式，因為它允許投資者選擇專門設計來產生積極社會或環境影響的投資工具，例如向非洲的小農提供貸款或支持新興的可再生能源技術。

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但如今，機構投資者正跨足其投資組合——涵蓋私有和公共資產——以實現其影響目標。

Hand表示：“機構資產所有者說，‘為了我們最終受益人的利益，我們可能需要開始在我們的資產中推動這些策略。’”這些投資者不再專注於專門的影響策略，而是採用“整體投資組合方法”。

一個機構管理者可能希望解決氣候變遷、醫療成本和地方經濟增長等問題，以支持其受益人更好的生活品質。

為了實現這些目標，管理者可以在私募債務、私募股權和房地產等多個領域進行投資。

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但公共市場也提供了機會。例如，管理者可以投資於綠色債券、地區銀行債券或醫療社會債券。在公共股權方面，則可以投資於綠能儲存技術、少數族裔專注的房地產信託，以及藥品和醫療公司股票，旨在促使它們降低醫療成本，這是GIIN在另一份關於機構策略的報告中提出的例子。

通過股東倡導，影響公司行為以符合社會和環境的最佳利益，這種做法正日益普及，無論是直接持有個別股票，還是通過基金工具。

Hand表示：“他們正試圖推動其投資組合公司解決一些現存的挑戰。”

儘管公共策略的增長速度很快，但在調查回應者中，公共債務的投資僅佔資產的12%，公共股權僅佔7%。然而，私募股權卻佔這些投資者資產的43%。

在私募股權中，Hand還觀察到影響力領域的成熟度有所提高。這是因為更多偏向影響的資產所有者投資於成熟和成長階段的公司，而這些公司受到資產較多的較大資產所有者的青睞。

GIIN的市場狀況報告還發現，影響力資產所有者對其持有資產的財務表現和影響結果大多感到滿意。

約四分之三的受訪者追求風險調整後的市場回報，儘管基金會則有例外，68%的基金會追求低於市場的回報。整體而言，86%的受訪者表示其投資表現符合或超出預期——即使未達到目標——而90%則對其影響回報表示滿意。

私募股權的表現最為強勁，平均回報率為17%，但低於預期的19%。相比之下，公共股權的回報率為11%，高於10%的目標。

某些資產類別超額表現，另一些則表現不佳，這顯示“市場中存在正常的經濟力量，”Hand說。

儘管投資者對其影響力表現感到滿意，但他們仍在應對衡量影響的碎片化方法，報告指出：“儘管如此，超過三分之二的投資者已將影響標準納入其投資治理文件，這標誌著在決策過程中正式化影響考量的重大轉變。”

此外，越來越多的投資者獲得第三方驗證其結果，這也增強了他們在市場中的責任感。

Hand表示：“對表現的滿意是令人欣慰的，但我們更需要看到的是，投資者能否實際追蹤到影響力和財務表現的實際結果。”