高盛指名3檔頂級石油股，中東局勢緊張之際值得買進

華爾街領先的研究公司高盛（Goldman Sachs，GS +0.50% ▲）已將三家美國煉油商列為頂級行業推薦：Valero Energy（VLO -0.91% ▼）、HF Sinclair（DINO -0.45% ▼）和 Marathon Petroleum（MPC -1.38% ▼）。高盛的首席分析師尼爾·梅塔（Neil Mehta）對這三隻股票都給予買入評級。VLO的目標價為237美元（下跌2%），DINO的目標價為61美元（目前估值合理），MPC的目標價為239美元（目前估值合理）。

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高盛預計，近期中東衝突將帶來有利的短期推動力，供應中斷和紅海航運攻擊促使美國和歐洲動用戰略儲備。此舉有助於穩定全球原油價格，同時提升對美國煉油產能的需求。在過去一個月內，布倫特原油（CM:BZ）因衝突激增56.3%，達到每桶106.91美元。

為何高盛看好這些股票

高盛偏好那些煉油利潤率持續改善的公司，尤其是在西海岸，因為裂解差價（crack spreads）因產品庫存緊張和汽油需求旺盛而大幅上升。該公司優先考慮擁有優質資產組合、強勁現金流和股東友好回報（如股息和回購）的煉油商。

Valero Energy VLO -0.91% ▼

高盛讚揚Valero Energy擁有一流的煉油廠和位於墨西哥灣沿岸的優越位置，該地每天處理至少240,000桶委內瑞拉原油。在升級Port Arthur工廠引入新焦化單元後，Valero現在能處理更多重質、酸性原油。

Valero超越了2025財年第四季度的預期，實現每股收益（EPS）3.82美元，營收達303.7億美元。高盛預計其盈利有強勁的增長潛力，2026-2028年盈利可能超出預期。Valero計劃將調整後的現金流的40-50%回饋給股東，包括股息和股票回購。預計2026年將回饋約49億美元（7%的收益率），2027年約52億美元（8%的收益率）。

在TipRanks上，VLO獲得“適度買入”共識評級，基於九個買入和五個持有評級。Valero Energy的平均目標價為202.79美元，暗示約16.2%的下行空間。今年以來，VLO股價已飆升49.6%。

HF Sinclair DINO -0.45% ▼

儘管管理層變動曾影響股價，但高盛仍將HF Sinclair列為頂級選擇。該行表示，該股目前具有價值，且公司將從西海岸煉油市場的強勁中受益。

HF Sinclair的額外收入來自潤滑油、管道和營銷等非煉油業務。公司最近在El Dorado工廠啟動了一項價值5500萬美元的升級工程，預計將提升可靠性、回收更多天然氣中的油，以及增加每日10,000桶重質原油的處理能力。潛在的小型煉油廠豁免可能每年節省4億至6億RIN信用。

近期，HF Sinclair超越了第四季度的盈利預期，並啟動了在落基山和西南地區30個加油站的合資企業，此外公司還有CEO請假安排。

在TipRanks上，DINO獲得“適度買入”共識評級，基於五個買入和五個持有評級。DINO的平均目標價為58.80美元，暗示約2.8%的下行空間，今年迄今股價已上漲32.6%。

Marathon Petroleum MPC -1.38% ▼

高盛認為，儘管表現強勁，MPC的西海岸煉油廠和航空燃料產量仍被低估。

該公司喜歡MPC每季度增加對股東的現金分紅，並計劃在兩年內實現12.5%的股息增長。高盛預計，2026年將回饋約46億美元，2027年約48億美元，年收益率約7%。

近期，Marathon公布了2025財年第四季度每股盈利4.07美元，超出預期。

MPC的股票在TipRanks上也獲得“適度買入”共識評級，基於九個買入和六個持有評級。Marathon Petroleum的平均目標價為206.14美元，暗示較現價有12.6%的下行空間。然而，MPC股價今年已飆升45.7%。

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