中微半导拟斥1.6亿元增资珠海博雅 后者已连续三年亏损

3月22日，中微半導（SH688380，股價45.36元，市值181.6億元）公告稱，基於戰略規劃考慮與公司加速存儲晶片業務發展需要，公司擬使用自有資金1.6億元向珠海博雅科技股份有限公司（以下簡稱“珠海博雅”）增資，交易完成後公司將持有珠海博雅20%的股份，珠海博雅將成為公司的參股公司。

公告顯示，珠海博雅成立於2014年，是一家由海歸博士參與創建的晶片設計公司，主要聚焦於閃存型存儲晶片（NOR Flash）的研發、設計、推廣和銷售，採用Fabless輕資產運營模式，已成功推出基於ETOX和SONOS不同工藝結構65納米至40納米製程的NOR Flash產品，應用於消費電子、工業控制、通信設備、汽車電子等領域。

不過，《每日經濟新聞》記者注意到，從營收規模和市場份額等方面來看，珠海博雅與行業龍頭華邦、兆易創新、旺宏等企業相比仍有較大差距。財務數據顯示，2023年至2025年，珠海博雅實現營收分別約為1.80億元、1.70億元和1.97億元，毛利率分別為-14.24%、4.10%和12.39%。整體來看，珠海博雅規模較小，且毛利率低於行業平均水平。

盈利能力方面，2023年至2025年，珠海博雅連續三年處於虧損狀態。其中，2024年和2025年的淨利潤分別虧損4794.88萬元和714.56萬元。

圖片來源：中微半導公告

儘管標的公司業績承壓，但中微半導在公告中稱：“2026年隨著存儲晶片市場的回暖，珠海博雅營收大幅增長，毛利率快速提升。預計公司獲得足夠營運資金後將進入快速增長期，出貨數量、營收規模、毛利率有望繼續攀升，實現扭虧為盈。”

提及本次投資對公司的影響，中微半導在公告中稱，公司是一家以MCU（微控制單元）為核心的晶片設計公司，力求為智能控制提供一站式整體解決方案。今年年初，公司發布了首款SPI NOR Flash，進軍存儲產品市場。本次投資珠海博雅是公司進一步完善和提升產業布局的舉措，對公司的業務布局和產業協同具有一定的促進作用。

中微半導還強調，本次對外投資以公司自有資金投入，是在保證主營業務正常發展的前提下作出的投資決策，不會對公司財務狀況和經營成果產生重大影響。

從自身經營情況來看，中微半導日前發布的2025年年報顯示，公司2025年全年實現營收約11.22億元，同比增長23.09%；歸母淨利潤約2.84億元，同比增長107.68%。

圖片來源：中微半導2025年年報

對於業績變動的原因，中微半導解釋稱，一是受益於公司近幾年持續的研發投入和在高端應用領域的產品布局，同時不斷加強產品迭代、新產品推廣、銷售和綜合服務能力，公司車規級晶片和工業控制晶片出貨量較上年同期實現快速增長；二是新產品推廣和產品迭代，提升產品競爭力和毛利率；三是公司長期持有的電科晶片股票價格上漲，導致公允價值變動損益大增。

（資料來源：每日經濟新聞）