所以我一直在研究一些較早的市場分析，發現有一個值得重新審視的有趣模式。回到2019年，有幾支便士股在市場上悄悄飛升，可能是人們本應該多加注意的。讓我來介紹幾個引起我注意的例子。

首先是AK鋼鐵。鋼鐵行業在紙面上總是顯得無聊——只是隨著經濟起伏的商品，對吧？錯了。實際上，情況是混亂的。供需不斷變化，使得像AK鋼這樣的公司根本無法做出任何規劃。這支股票基本上連續15年持平。但曾經有一段時間情況看起來不同。貿易政策在轉變，全球經濟增長回升，突然間這些被打壓的鋼鐵股看起來也不那麼糟糕了。

接著是PDL BioPharma。這是一個有點悲傷的故事。這家公司最初是為了購買藥品專利和授權權利——基本上是一個收取被動收入的中間商。這一策略一度非常成功。但最終，製藥公司發現他們自己也可以做這件事。因此，PDL開始為資產支付過高的價格，卻沒有產生真正的回報。股價從超過$30 跌到不到4美元。這是商業模式變得過時的經典案例。

Groupon可能是最令人痛心的那一支。2011年在$28 上市，曾是華爾街的寵兒。然後現實打擊來了。它在上市前展現的增長率？並不可持續。競爭者蜂擁而入。2015年是銷售高峰，2012年是盈利高峰。但到了2019年，似乎有些變化的跡象。營收可能放緩，但每股盈餘反而預計會改善。有時候，這就是你看到轉折點的全部。

最後是Zynga。是的，就是那家開發《Words With Friends》和《FarmVille》的遊戲公司。他們經歷了一段艱難的旅程——2012年Facebook在他們IPO後立即將他們踢出，股價跌破$5 並一直停留在那裡。但創始人最終放棄了他的雙重投票權結構，至少這移除了變革的一個障礙。營收和盈利預計會逐步上升。不是一個瘋狂的買入點，但值得關注。

便士股的特點是它們的價格確實變得便宜，原因也是真實的。但有時候，這些原因會改變。這四支至少曾有一些催化劑，可能在當時值得再看一眼。它們最終是否成功，則是另一個完全不同的故事。