剛剛對我注意到的事情做了一些快速計算——如果你在2016年把$1k 投入黃金，今天大約會坐擁2,360美元。這是十年來大約136%的漲幅。不錯，但我一直在想的是：與股市回報相比。標普500指數在同一期間以174%的增長碾壓了它。讓人不禁想知道，為什麼還有人會去持有黃金股票頭寸，對吧？

但有趣的是——黃金和股票的走勢並不一致。當其他一切都崩潰時，黃金往往能保持甚至飆升。我記得2020年，黃金在市場恐慌時飆升超過24%。去年通脹狂飆時，黃金也上漲了13%。這才是真正的價值主張。

黃金股票受到認真投資者關注的原因，不是為了超越市場——而是為了在市場崩潰時不被摧毀。黃金作為價值存儲已經有數千年的歷史，所以當地緣政治局勢失控或貨幣遭受重創時，人們會轉向它。它基本上是你的保險政策。

從更大的角度來看，黃金股票的表現會根據時代而不同。70年代，尼克松廢除金本位制後，平均年回報率達到40%。但從80年代到2023年？平均只有4.4%。波動劇烈。真正的重點是，黃金不像股票或房地產那樣產生現金流——它只是靜靜地擺著。但當其他一切都崩潰時，這正是你想要持有的。多元化比追求最大回報更重要。