星期一可可反彈 - 紐約期貨上漲3.5%，倫敦上漲2.4%。價格在過去幾周被徹底打壓，跌至兩年來的低點，因此這次反彈在美元走弱的情況下是合理的。

有趣的是，西非生產商目前基本上是袖手旁觀。象牙海岸的出貨量從去年同期下降3%，而全球庫存實際上上升了4%，達到1.1百萬公噸，因此在這些價格下推貨的緊迫感不大。尼日利亞也在削減出口——11月下降7%，預計下季產量將下降11%。

但事情是這樣——需求仍然相當疲軟。巴里卡萊布報告可可銷售量下降22%，歐洲、亞洲和北美的研磨數據都顯得疲軟。歐洲的研磨量下降8.3%，是12年來最差的第四季度。人們在這個價格水平上就是不買巧克力。

不過，西非的收成看起來還不錯——比去年更大、更健康的荚果，荚果數量比五年平均多7%。所以我們不是在遇到供應緊張的故事，更像是等待觀望的局面，生產商在觀望，需求平平，但市場終於承認全球剩餘估計被大幅削減。國際可可組織（ICCO）從預計142千公噸的剩餘量降至僅49千公噸。這才是真正支撐價格的因素。