所以我在2024年初對亞馬遜做出了三個大膽的預測，說實話，回顧到2026年，我對事情的發展還算滿意。讓我來詳細說說實際發生了什麼，以及這對理解亞馬遜在更廣泛科技格局中的位置意味著什麼。

首先是我對AWS增長重新加速的看法。在2024年，我們看到亞馬遜網路服務的收入同比增長18%，第三季度達到19%的增長。這比2023年的13%有了顯著提升。這個預測算是完成了。但真正重要的是——AWS仍然掌握著約33%的整個雲端基礎設施市場份額，這比微軟Azure和谷歌雲加起來還要多。這不僅是壟斷，而是結構性優勢。當然，谷歌雲以36%的增長率展現了強勁的勢頭，Azure則是33%，但單純看增長率並不能完全反映情況，畢竟它已經佔據了三分之一的市場。

接著是我關於亞馬遜AI潛力被嚴重低估的預測。當時，似乎所有人都專注於微軟與OpenAI的合作，而亞馬遜則在悄悄打造一個巨大的AI生態系統。結果，SageMaker被評為2024年最頂尖的AI工具之一，超越了Azure AI和谷歌雲的產品。更有趣的是，亞馬遜從被視為追趕者，逐漸轉變為在功能發布方面的領先者。Jassy明確表示，AWS的機器學習和生成式AI功能的推出數量幾乎是競爭對手的兩倍。這種執行力可能不會像炫目的合作那樣吸引媒體焦點，但對市場定位來說卻至關重要。

我的第三個預測是亞馬遜會加入2萬億美元俱樂部，老實說，我只算是部分得分。亞馬遜確實突破了2萬億，但到了2025年，真正的故事變成了蘋果、微軟和英偉達都已經超過了3萬億。目標的變化之快令人震驚，但這也反映了科技領域資金流向的變化。

2025年我印象最深的是亞馬遜核心電商業務的轉型。Jassy一直專注於這個運營效率的提升——讓庫存更接近客戶、引入新機器人來提升履約速度、將處理時間縮短25%。數據令人難以忽視。雖然2024年前九個月的電商銷售同比增長10%，但營運利潤卻激增87%。這不是誇張。這就是在收入增長有限的情況下，通過嚴格的成本控制實現的結果。

雲端競爭格局也變得更有趣。大家都在等待微軟能否保持其AI驅動的增長動能，但亞馬遜正有條不紊地打造讓AWS更難被取代的能力。市場份額、功能更新速度和成本效率的結合，形成了一道堅不可摧的護城河。谷歌雲雖然持續展現令人印象深刻的增長，但當市場領導者本身也在加速時，增長率的重要性就降低了。

從2025年到2026年，亞馬遜股價的走勢也反映了市場對這種運營卓越故事的預期。已不僅僅是收入增長，更是利潤率的擴張和效率提升的複利效應，推動著整個龐大業務的價值提升。

如果你有留意這些動態，最重要的教訓是：科技領域最關鍵的發展，有時並非最炫目的那些。亞馬遜的故事在於持續在物流、AI功能平價和成本管理上精益求精，而非頭條式的合作。這正是值得追蹤的，因為它幫助我們理解科技估值究竟在哪些方面是合理的。

對於想更緊密追蹤這些趨勢的人來說，Gate一直是追蹤主要科技股和支撐它們的基礎設施公司的一個可靠平台。值得持續關注這些動態的演變。