我注意到目前在加密圈中流傳的一個有趣預測。ZX Squared Capital的創始人CK Zheng，剛剛分享了一份對比特幣未來幾個月的相當悲觀的分析。

簡而言之，他暗示我們已經進入了一個深度熊市階段，價格可能在2026年前下跌約30%。這是一個值得我們停下來仔細思考的前景。

背景非常具有啟示性。2024年4月的減半之後，比特幣在2025年10月曾一度突破126,000美元。從那時起，它已經跌至目前約77,000美元左右。這一波動大致遵循我們熟悉的每四年一次的減半周期。幾乎已經變成一種機械式的循環。

使情況變得有趣的是背後的心理因素。散戶在市場情緒高漲時買入，然後在市場轉向時恐慌性賣出。這種行為放大了每一個循環，也加強了下行階段。

但這不僅僅是市場情緒的問題。機構的採用仍然相當有限。加密ETF和企業的數字資產儲備僅佔整體市場的10%。在這樣的熊市背景下，持有比特幣作為儲備的企業可能被迫清算其持倉，以應對償付壓力。而這正是加劇下跌的額外壓力。

ZX Squared Capital的分析提出了一個合理的問題：我們真的準備好再進一步下跌30%了嗎？很難確定，但 Zheng指出的信號值得我們認真對待。